2024年，國內(nèi)ABS市場逐步迎來復(fù)蘇，凈融資額較前兩年降幅有所收窄。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月30日，今年以來全市場ABS產(chǎn)品發(fā)行2113只合計(jì)約2.03萬億，平均發(fā)行利率從年初約2.97%降至12月以來約2.10%，不少產(chǎn)品12月以來發(fā)行利率已低于2%。

ABS市場穩(wěn)中有增的同時(shí)，部分券商資管依托集團(tuán)區(qū)位優(yōu)勢，表現(xiàn)亮眼。界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月30日，浙江省省屬國企財(cái)通證券的全資子公司——財(cái)通資管累計(jì)發(fā)行了173只ABS產(chǎn)品，合計(jì)發(fā)行規(guī)模1391.13億元，總存續(xù)規(guī)模為478.06億元，行業(yè)排名顯著提升。

財(cái)通資管董事長馬曉立表示，作為國有金融機(jī)構(gòu)，財(cái)通資管始終堅(jiān)持以金融功能性為第一性，堅(jiān)持以“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、服務(wù)投資者財(cái)富增長”為出發(fā)點(diǎn)，通過資管產(chǎn)品本身具備資源配置功能，引導(dǎo)資金流向“五篇大文章”指引的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，從而實(shí)現(xiàn)踐行“五篇大文章”的有機(jī)統(tǒng)一。

據(jù)了解，以資產(chǎn)證券化為代表的投融聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，是財(cái)通資管“一主兩翼”業(yè)務(wù)格局中重要的“一翼”。近年來，該公司立足本土優(yōu)勢深耕細(xì)作ABS業(yè)務(wù)，除了深耕普惠小微領(lǐng)域外，還積極響應(yīng)國家政策指導(dǎo)，在綠色ABS、科創(chuàng)ABS領(lǐng)域開拓創(chuàng)新，在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域探索出了一條獨(dú)具特色的差異化發(fā)展路徑。

提振消費(fèi)激發(fā)活力，普惠小微ABS優(yōu)勢領(lǐng)先

近期召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定明年九大重點(diǎn)任務(wù)，其中“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”是首要任務(wù)。

在提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需進(jìn)程中，如何通過金融創(chuàng)新釋放消費(fèi)潛能、擴(kuò)大消費(fèi)著力點(diǎn)，考驗(yàn)金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)當(dāng)和智慧。

業(yè)內(nèi)人士指出，消費(fèi)金融ABS可幫助金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率和穩(wěn)定性，降低融資成本，使得金融機(jī)構(gòu)能夠更好地服務(wù)于消費(fèi)者，提供更優(yōu)質(zhì)、更便捷的服務(wù)；而小微企業(yè)金融ABS則可助力解決各類型小微企業(yè)“融資難，融資貴”問題，提高小微企業(yè)普惠金融服務(wù)能力。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月30日，財(cái)通資管累計(jì)發(fā)行普惠小微ABS超過600億元，其中2024年內(nèi)新發(fā)28只消費(fèi)類ABS，合計(jì)發(fā)行規(guī)模204億元。界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，今?月，由財(cái)通資管發(fā)行的海發(fā)寶誠融資租賃續(xù)發(fā)領(lǐng)航1期促汽車消費(fèi)流通資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（可續(xù)發(fā)型）立足“搞活汽車流通，擴(kuò)大汽車消費(fèi)”戰(zhàn)略要求，基礎(chǔ)資產(chǎn)囊括新能源汽車購買及二手車市場交易，發(fā)行規(guī)模12.18億元。

財(cái)通資管ABS相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，作為普惠小微ABS的先行者，財(cái)通資管深耕這一領(lǐng)域已有5年，近年來，公司緊跟政策動(dòng)態(tài)，聯(lián)合相關(guān)機(jī)構(gòu)打造多層次消費(fèi)金融產(chǎn)品體系，為小微企業(yè)提供多元化融資服務(wù)。

今年以來，財(cái)通資管精準(zhǔn)聚焦中小微企業(yè)的金融需求，重點(diǎn)布局小微貸款及融資租賃行業(yè)等核心頭部客戶，發(fā)行多單創(chuàng)新型ABS，幫助企業(yè)將存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性更強(qiáng)的證券產(chǎn)品，從而盤活企業(yè)的存量資產(chǎn)，增加企業(yè)的融資渠道，提高資金周轉(zhuǎn)率，優(yōu)化金融資源配置，助力實(shí)體企業(yè)提高市場競爭力。

聚焦科創(chuàng)金融，定制化服務(wù)注入發(fā)展動(dòng)能

新質(zhì)生產(chǎn)力以其高科技、高效能、高質(zhì)量的顯著特征，正成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的核心力量。

“更大力度吸引社會(huì)資本參與創(chuàng)業(yè)投資”“發(fā)展壯大長期資本、耐心資本”“梯度培育創(chuàng)新型企業(yè)”……近期，加強(qiáng)金融對(duì)科技創(chuàng)新支持的政策頻出?？萍肌a(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供增長動(dòng)能，而構(gòu)建多層次金融服務(wù)體系以梯度支持科技創(chuàng)新的發(fā)展，已成業(yè)界關(guān)注熱點(diǎn)。?

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大力發(fā)展耐心資本，投早、投小、投硬科技，不僅需要股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的參與，整個(gè)金融體系都要圍繞企業(yè)不同周期的需求進(jìn)行創(chuàng)新。

2024年上半年，財(cái)通資管與杭州高新區(qū)（濱江）發(fā)展和改革局合作推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化的創(chuàng)新實(shí)踐，走訪了大批高新區(qū)（濱江）優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新、“專精特新”企業(yè)，借助證券化工具，設(shè)立杭州高新區(qū)（濱江）首單知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS。

從底層債務(wù)人以及入池資產(chǎn)類型來看，13家借款人均為杭州高新區(qū)（濱江）“專精特新”企業(yè)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)用途覆蓋傳感器、控制系統(tǒng)、科技賦能、物聯(lián)網(wǎng)、集成電路、精確進(jìn)料裝備、腫瘤智能全病程管理平臺(tái)、智能化升級(jí)轉(zhuǎn)型、數(shù)字金融和人工智能等專業(yè)領(lǐng)域，知識(shí)產(chǎn)權(quán)類型涵蓋發(fā)明專利、實(shí)用新型專利、軟件著作權(quán)、外觀設(shè)計(jì)專利等領(lǐng)域，凸顯了科創(chuàng)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值。據(jù)財(cái)通資管ABS相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，公司計(jì)劃于明年推出本項(xiàng)目的第二期產(chǎn)品，新一期的儲(chǔ)備也將繼續(xù)圍繞杭州高新區(qū)（濱江）優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)型企業(yè)，致力于在知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模和深度上的新飛躍，助力打造良好的金融創(chuàng)新生態(tài)圈。?

據(jù)了解，財(cái)通資管在科創(chuàng)金融領(lǐng)域的布局，不僅體現(xiàn)在篩選優(yōu)質(zhì)上市公司進(jìn)行投資，還體現(xiàn)在對(duì)科創(chuàng)型企業(yè)的全方位服務(wù)上。通過與科創(chuàng)型企業(yè)的深度合作，了解企業(yè)的實(shí)際需求，財(cái)通資管為其提供定制化的金融服務(wù)方案，幫助企業(yè)解決融資難題，加速科技創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，綠色ABS創(chuàng)新亮點(diǎn)頻出

2024年4月份，中國人民銀行聯(lián)合多部門印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出大力支持符合條件的企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色債券和綠色資產(chǎn)支持證券等，再次明確進(jìn)一步加大資本市場支持綠色低碳發(fā)展力度。

中央結(jié)算公司中債研發(fā)中心最新發(fā)布的《2023年資產(chǎn)證券化發(fā)展報(bào)告》顯示，2023年綠色ABS發(fā)行規(guī)模增長明顯。統(tǒng)計(jì)顯示，2023年共發(fā)行全市場綠色ABS產(chǎn)品351只，規(guī)模2438.8億元，是2022年的1.1倍。在基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs方面，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年12月30日，全市場累計(jì)有9只綠色轉(zhuǎn)型相關(guān)REITs產(chǎn)品上市，包括7只能源基礎(chǔ)設(shè)施類REITs、2只生態(tài)環(huán)保類REITs，合計(jì)發(fā)行規(guī)模220.83億元。

在實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的大背景下，金融機(jī)構(gòu)肩負(fù)著通過金融創(chuàng)新來推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要責(zé)任。界面新聞?dòng)浾吡私獾剑刂?024年12月30日，財(cái)通資管累計(jì)發(fā)行綠色ABS產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)62.31億元，綠色資產(chǎn)涵蓋市政基礎(chǔ)設(shè)施、不動(dòng)產(chǎn)以及新能源汽車等多個(gè)類型。今年6月，財(cái)通資管發(fā)行了“智慧普華融資租賃星河3期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”，發(fā)行規(guī)模超過15億元，據(jù)悉，該資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃專注于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈融資，以金融創(chuàng)新賦能綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

據(jù)財(cái)通資管介紹，依托在ABS領(lǐng)域積累的多年管理經(jīng)驗(yàn)，公司自2022年亦開始布局基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs業(yè)務(wù)，快速搭建了一支成熟高效的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，2023年中標(biāo)兩單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項(xiàng)目，團(tuán)隊(duì)通過深入產(chǎn)業(yè)端的持續(xù)跟蹤與深度研究，洞悉行業(yè)基本面、產(chǎn)業(yè)規(guī)則、盈利模式及資產(chǎn)營運(yùn)模式，并構(gòu)建了與之匹配的REITs全流程業(yè)務(wù)鏈條，包括Pre-REITs前期項(xiàng)目培育、承攬、承做、發(fā)行和存續(xù)期管理各個(gè)階段。

ABS布局：鞏固優(yōu)勢，開拓創(chuàng)新

當(dāng)下，消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融、融資租賃以及不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)等已然構(gòu)成了市場主流資產(chǎn)。上述財(cái)通資管ABS相關(guān)負(fù)責(zé)人向界面新聞?dòng)浾咄嘎读斯疚磥碓贏BS領(lǐng)域的打法：一方面，鞏固在主流基礎(chǔ)資產(chǎn)品種方面已有的優(yōu)勢；另一方面，將積極推進(jìn)綠色金融、科技創(chuàng)新、鄉(xiāng)村振興等創(chuàng)新品種，通過創(chuàng)新舉措服務(wù)中小微企業(yè)，助力其達(dá)成高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)。

作為擁有公募業(yè)務(wù)牌照的資產(chǎn)管理人，公司將在深耕傳統(tǒng)投研服務(wù)的同時(shí)，發(fā)揮證券資管的長業(yè)務(wù)鏈條優(yōu)勢以及集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)，全方位建造從Pre-ABS到ABS發(fā)行，再到ABS投資等方面的全生態(tài)服務(wù)能力，積極探索公募REITs領(lǐng)域，覆蓋從浙江省到全國、從國企到大型民營公司的實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體，更廣范圍、更深層次地?cái)U(kuò)大有效投資的金融活動(dòng)中。

當(dāng)前，時(shí)代賦予了資管行業(yè)新的歷史使命，也對(duì)資管行業(yè)的自身建設(shè)提出了新的要求——提升資管行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國家戰(zhàn)略的能力，更好支持發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。財(cái)通資管ABS相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司將持續(xù)秉承服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，堅(jiān)守金融為民的理念，以金融力量培育新質(zhì)生產(chǎn)力，為推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)更大的資管力量。

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特別聲明：投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。本公司與股東實(shí)行業(yè)務(wù)隔離制度，股東并不直接參與公司旗下產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)的投資運(yùn)作。公司旗下公募業(yè)務(wù)與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間實(shí)行業(yè)務(wù)隔離墻管理和公平交易機(jī)制。本公司承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用資管產(chǎn)品和基金產(chǎn)品資產(chǎn)，但不保證一定盈利，也不保證最低收益。投資者投資本公司旗下產(chǎn)品前請仔細(xì)閱讀產(chǎn)品合同、產(chǎn)品說明書及風(fēng)險(xiǎn)揭示書等法律文件。產(chǎn)品的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，本公司管理的產(chǎn)品的業(yè)績并不構(gòu)成未來產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)的保證。本資料所載的內(nèi)容及信息僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議或承諾，亦不構(gòu)成任何法律文件。 本資料中的觀點(diǎn)和判斷僅代表財(cái)通證券資管當(dāng)前的分析，財(cái)通證券資管不保證當(dāng)中的觀點(diǎn)和判斷不會(huì)發(fā)生任何調(diào)整或變化。