贏了官司，但可能拿不到錢。

中房報(bào)記者 曾冬梅丨廣州報(bào)道

1 月 13 日，恒大物業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱 " 恒大物業(yè) "，06666.HK）的股價(jià)出現(xiàn)異動(dòng)，開盤即直線拉升，早盤的最高漲幅一度超過 29%。

其實(shí)，三天前的 1 月 10 日，恒大物業(yè)的股價(jià)便已出現(xiàn)了異常表現(xiàn)，盤中曾拉升 40%。當(dāng)天晚上，該公司發(fā)布了一則訴訟判決，透露關(guān)于 134 億元存單質(zhì)押擔(dān)保被銀行強(qiáng)制執(zhí)行一案，廣州市中級(jí)人民法院已作出判決，相關(guān)被告應(yīng)在判決生效之日起 10 日內(nèi)向其償還 134 億元的款項(xiàng)及相關(guān)費(fèi)用。

這一案件最早出現(xiàn)在公眾視野是 2022 年 3 月，當(dāng)時(shí)恒大物業(yè)披露了一則內(nèi)幕消息，表示在審核 2021 年財(cái)報(bào)的過程中，發(fā)現(xiàn)有 134 億元的存款為第三方提供的質(zhì)押保證金，已被相關(guān)銀行強(qiáng)制執(zhí)行。由于數(shù)額巨大，恒大系三家上市公司為此停牌，并延發(fā) 2021 年年報(bào)。中國恒大與恒大物業(yè)都表示將成立獨(dú)立調(diào)查委員會(huì)對(duì)此事進(jìn)行調(diào)查。

隨后的獨(dú)立調(diào)查結(jié)果顯示，2020 年 12 月 28 日至 2021 年 8 月 2 日期間，恒大物業(yè)的 6 家附屬公司通過 8 家中國境內(nèi)商業(yè)銀行，為多家第三方公司（作為被擔(dān)保方）融資提供質(zhì)押，相關(guān)的資金透過部分被擔(dān)保方及多家通道公司劃轉(zhuǎn)至中國恒大，用于后者支付 2021 年的到期債務(wù)及應(yīng)付款。

質(zhì)押的存款分為三組，第一組存單質(zhì)押擔(dān)保 20 億元，第二組 27 億元，第三組 87 億元。2021 年 9 月至 2021 年 12 月期間，因質(zhì)押擔(dān)保期限屆滿，觸發(fā)質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)條件，三組共 134 億元的存款質(zhì)押被銀行強(qiáng)制執(zhí)行。

據(jù)投資者分析，恒大物業(yè)的這 134 億元現(xiàn)金存款主要來源于 IPO 融資、應(yīng)付款及預(yù)收物業(yè)管理費(fèi)。

調(diào)查結(jié)果出爐后，參與事件的中國恒大行政總裁夏海鈞，中國恒大首席財(cái)務(wù)官潘大榮，恒大集團(tuán)執(zhí)行總裁柯鵬，恒大物業(yè)董事會(huì)主席甄立濤，恒大物業(yè)執(zhí)行董事趙長龍、安麗紅均被要求辭職。

而苦主恒大物業(yè)也因此停牌了一年多。一開始，該公司還期望中國恒大能通過轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)抵消相關(guān)款項(xiàng)，但隨著時(shí)間推移，中國恒大的經(jīng)營危機(jī)愈演愈烈，抵債事宜未有任何進(jìn)展。2023 年 8 月，恒大物業(yè)的管理層透露，受限于關(guān)聯(lián)方流動(dòng)性危機(jī)，追回因 134 億元存款質(zhì)押導(dǎo)致的損失存在重大不確定性，已對(duì) 134 億元應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行全額撥備。在協(xié)商無果的前提下，恒大物業(yè)自 2023 年底開始向廣州市中級(jí)人民法院提起訴訟，向中國恒大追討這筆大額存款。

撥備事宜明顯影響了恒大物業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)。2021 年，因?yàn)閷?duì)關(guān)聯(lián)方經(jīng)營性應(yīng)收款進(jìn)行減值撥備，該公司由盈轉(zhuǎn)虧，錄得歸屬母公司凈利潤虧損 3.16 億元。2024 年上半年，恒大物業(yè)錄得約 5 億元的凈利潤，同比下降約 36.8%，原因包括因存款質(zhì)押被銀行強(qiáng)制執(zhí)行一事提起訴訟，產(chǎn)生了高達(dá) 6180 萬元的訴訟費(fèi)用，以及就質(zhì)押執(zhí)行款確認(rèn)壞賬損失并進(jìn)行部分稅前抵扣，就相關(guān)少繳企業(yè)所得稅產(chǎn)生的滯納金約 4080 萬元。

少了 134 億元的存款，恒大物業(yè)的償債壓力也無法在短時(shí)間內(nèi)緩解。截至 2024 年 6 月底，該公司仍錄得凈流動(dòng)負(fù)債約 14.8 億元，審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為這可能對(duì)其繼續(xù)持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大疑慮。

即便此次拿到案件勝訴的判決，恒大物業(yè)仍強(qiáng)調(diào)追回相關(guān)款項(xiàng)存在重大不確定性。股東們頗為關(guān)心這一事件的走向。有投資者表示，雖然勝訴了，但中國恒大還有數(shù)十萬套房屋須交付，" 保交付都解決不了，怎么可能賠其他的錢。" 也有投資者認(rèn)為，最好的結(jié)果就是將恒大集團(tuán)在恒大物業(yè)的股權(quán)進(jìn)行縮股，以抵償其債務(wù)。目前，資本市場都在觀望判決生效 10 日后，雙方會(huì)拿出什么樣的償還方案。

有關(guān)存款追討的進(jìn)一步安排，中國房地產(chǎn)報(bào)記者聯(lián)系了恒大物業(yè)，但該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示一切以上市公司公告為準(zhǔn)。