界面新聞?dòng)浾?| 何柳穎

界面新聞編輯 | 王姝

歲末年尾，各大銀行又迎來(lái)了緊張的“開(kāi)門紅”階段，爭(zhēng)搶儲(chǔ)戶更是重頭戲之一。

為吸引儲(chǔ)戶，在低利率的大背景下，多家中小銀行推出了多個(gè)“2”字頭大額存單產(chǎn)品，部分銀行更是推出了稀缺的“3”字頭產(chǎn)品，目前已售罄。但整體而言，當(dāng)前利率仍在下行周期，大額存單利率或?qū)?/span>進(jìn)一步下行。

優(yōu)質(zhì)高利產(chǎn)品難覓，部分儲(chǔ)戶開(kāi)始將注意力投向大額存單轉(zhuǎn)讓區(qū)。界面新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，轉(zhuǎn)讓區(qū)基本處于賣方市場(chǎng)，即需要“加價(jià)”購(gòu)買大額存單。

中小銀行密集發(fā)售大額存單

近日多家中小銀行發(fā)售2025年首期大額存單產(chǎn)品。

1月2日，藤縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社一口氣連發(fā)5個(gè)大額存單產(chǎn)品，期限包括3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年，利率分別為1.45%、1.65%、1.85%、2.15%、2.60%，但不支持部分提前支取，僅支持提前結(jié)清。

無(wú)獨(dú)有偶，12月30日，齊魯銀行連發(fā)三條大額存單發(fā)售公告。2025年1月1日至2025年1月31日，該行發(fā)售第1期個(gè)人大額存單，分別為1年期、2年期、3年期（濟(jì)南市內(nèi)機(jī)構(gòu)）、3年期（濟(jì)南市外機(jī)構(gòu)），起存金額均為20萬(wàn)元，年化利率分別為1.65%、1.75%、2.1%、2.2%。該行特別注明，本期產(chǎn)品額度有限，先到先得，售罄為止。

12月31日，威寧富民村鎮(zhèn)銀行發(fā)布大額存單發(fā)行公告。個(gè)人1年期、個(gè)人2年期、個(gè)人3年期、單位1年期大額存單利率分別為2.10%、2.40%、2.95%、2.95%。個(gè)人存單20萬(wàn)元起，單位存單1000萬(wàn)元起。從產(chǎn)品額度看，3年期額度最大，有8000萬(wàn)元。個(gè)人1年期、2年期、單位1年期額度分別為4000萬(wàn)、4000萬(wàn)、2000萬(wàn)。這也意味著，單位存單最多僅面向2個(gè)單位。以上所有產(chǎn)品支持部分提前支取，提前支取按活期利率計(jì)息。

市場(chǎng)的“3”字頭產(chǎn)品更是迅速被搶光。12月6日，錫商銀行宣布年利率達(dá)到3%的3年期大額存單產(chǎn)品“額度告急”，該利率有限期為去年12月31日，界面新聞?dòng)浾?月3日咨詢時(shí)客戶經(jīng)理告知，該產(chǎn)品已經(jīng)售罄。

作為對(duì)比，國(guó)有四大行的大額存單利率仍全部在“1”字頭，1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年期、2年期、3年期利率分別為1.15%、1.15%、1.35%、1.45%、1.45%、1.90%。且部分國(guó)有行、大型股份行的3年期大額存單產(chǎn)品也已經(jīng)下架，如中國(guó)銀行、招商銀行。

為何開(kāi)年中小銀行發(fā)行大額存單意愿更強(qiáng)，利率更高？?“與大行相比，中小銀行競(jìng)爭(zhēng)力不足，更缺存款?！?/span>長(zhǎng)城證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪毅向界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>

優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品緊俏

作為“攬儲(chǔ)利器”，大額存單的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)在于利率要比同期限的掛牌存款產(chǎn)品更具競(jìng)爭(zhēng)力。但如今來(lái)看，這一優(yōu)勢(shì)已大大削弱。

融360數(shù)字科技研究院發(fā)布的《2024年10月銀行存款利率報(bào)告》顯示，2024年10月，發(fā)行的大額存單3個(gè)月期平均利率為1.524%，6個(gè)月期平均利率為1.71%，1年期平均利率為1.857%，2年期平均利率為2.023%，3年期平均利率為2.399%，5年期平均利率為2.51%。

作為比較，2024年10月，銀行整存整取存款3個(gè)月期平均利率為1.268%，6個(gè)月期平均利率為1.471%，1年期平均利率為1.588%，2年期平均利率為1.701%，3年期平均利率為2.061%，5年期平均利率為2.027%。

按此計(jì)算，大額存單與整存整取的3個(gè)月、6個(gè)月、1年期、2年期、3年期、5年期平均利率差分別約為26、24、27、32、34、48個(gè)基點(diǎn)。

融360分析師艾亞文表示，大額存單與定期存款之間的利率差異顯著縮小，部分大額存單的利率甚至與普通定期存款持平，從市場(chǎng)整體利率走勢(shì)來(lái)看，預(yù)計(jì)大額存單利率或進(jìn)一步下行。

以蚌埠農(nóng)村商業(yè)銀行為例，該行近日面向個(gè)人客戶發(fā)售大額存單與整存整取定期存單，而兩者的1年期、2年期、3年期產(chǎn)品利差僅5個(gè)基點(diǎn)。

曾有銀行客戶經(jīng)理告訴界面新聞?dòng)浾撸?/span>“現(xiàn)在大額存單和定存利率相差不大，且相較于大額存單，定期存款門檻更低也更靈活。”

優(yōu)質(zhì)高利產(chǎn)品難覓，大額存單轉(zhuǎn)讓區(qū)成為重要的搶貨區(qū)。

“我們現(xiàn)在銀行的大額存單是售罄的，沒(méi)有額度，估計(jì)要到這個(gè)月底才會(huì)重新補(bǔ)充額度，但是你可以去我們銀行的轉(zhuǎn)讓專區(qū)購(gòu)買轉(zhuǎn)讓的大額存單。”有銀行客戶經(jīng)理告訴界面新聞?dòng)浾摺?/span>

界面新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，由于高利產(chǎn)品緊俏，轉(zhuǎn)讓區(qū)基本處于賣方市場(chǎng)。比如，某行有一張本金1000萬(wàn)的大額存單轉(zhuǎn)手，到期利率為3.3%，當(dāng)前估值（指本金+已產(chǎn)生利息）為1061萬(wàn)，但轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1075萬(wàn)，讓利幅度為-1.35%。當(dāng)讓利幅度為負(fù)數(shù)時(shí)，意味著轉(zhuǎn)出存單的客戶增加了轉(zhuǎn)讓存單定價(jià)。目前轉(zhuǎn)讓區(qū)產(chǎn)品多為“加價(jià)”產(chǎn)品，真正“讓利”的產(chǎn)品較少。

從利率看，購(gòu)買后的折算年利率雖然不及原利率，但相較于“1”字頭的存款產(chǎn)品，依然具備市場(chǎng)吸引力。

值得一提的是，部分銀行的轉(zhuǎn)讓區(qū)顯得十分“冷清”，轉(zhuǎn)讓的大額存單數(shù)量甚至一度為0。相較去年10月左右的股市沖高階段的轉(zhuǎn)讓熱鬧景象，對(duì)比尤其明顯。顯示出大部分客戶仍傾向于鎖定已有利率，而非轉(zhuǎn)讓獲利。

利率仍在下行周期

2022年9月以來(lái)，主要大型商業(yè)已六度下調(diào)存款掛牌利率，大額存單利率持續(xù)下調(diào)。

以中國(guó)銀行為例，該行去年7月發(fā)售的個(gè)人大額存單仍有3年期、5年期產(chǎn)品，利率分別為2.15%、2.20%。且彼時(shí)1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年期、2年期產(chǎn)品利率都要比現(xiàn)在高25個(gè)基點(diǎn)。

有受訪者表示，之前買過(guò)3%的大額存單，于她而言，如今“1”字頭的大額存單產(chǎn)品顯然吸引力不足。

如今在“開(kāi)門紅”的推動(dòng)下，包括定期存款以及大額存單都存在逆勢(shì)上調(diào)利率的情況，但展望來(lái)看，利率下行周期仍未改。“目前利率還在下行周期中，金融機(jī)構(gòu)有進(jìn)一步降息預(yù)期。”汪毅表示。

另外，在存款利率下行的大背景下，“存款搬家”現(xiàn)象更趨明顯。

華源證券測(cè)算顯示，截至2024年11月末，理財(cái)規(guī)模合計(jì)30.2萬(wàn)億元，11月份理財(cái)規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)了0.42萬(wàn)億元，且增量以固收類為主。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，11月理財(cái)規(guī)模超季節(jié)性增長(zhǎng)，主要由于信用債行情較好，固收類理財(cái)收益率較高，吸引資金凈流入；股市震蕩，部分觀望資金重新配置理財(cái)；10月中下旬全國(guó)性銀行大幅下調(diào)了定期存款利率，促進(jìn)固收廣義基金規(guī)模增長(zhǎng)。

東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲近日亦提及，存款利率調(diào)降或繼續(xù)從替代效應(yīng)推動(dòng)居民和企業(yè)一般存款轉(zhuǎn)化為非銀存款，存款仍有外溢至低風(fēng)險(xiǎn)資管產(chǎn)品或股市等資產(chǎn)市場(chǎng)的沖動(dòng)，流動(dòng)性結(jié)構(gòu)上“非銀充裕、銀行中性”的局面或延續(xù)。