周五A股市場(chǎng)出現(xiàn)了沖高受阻的態(tài)勢(shì)。其中，上證綜指在盤中一度拉升，漸有沖擊3400點(diǎn)的苗頭?？上У氖牵禾抗?、有色金屬股等周期股持續(xù)回落，在午市后，主要股指有所受阻。但是，市場(chǎng)人氣漸趨活躍，尤其是泛AI主線出現(xiàn)強(qiáng)有力的反抽態(tài)勢(shì)。

新信息漸趨增多

從當(dāng)前盤面來(lái)看，A股市場(chǎng)其實(shí)面臨著一定的壓力，不僅僅是年底資金回籠所帶來(lái)的流動(dòng)性壓力，而且還在于美元指數(shù)持續(xù)沖高，美債收益率持續(xù)走高，對(duì)北向資金為代表的外資有著較強(qiáng)的抽離動(dòng)能。

但是，A股內(nèi)在的環(huán)境卻在持續(xù)改善，且不斷出現(xiàn)新的信息。比如說(shuō)1年期國(guó)債收益率居然跌至1%，創(chuàng)2009年以來(lái)的新低，這對(duì)于當(dāng)前社會(huì)財(cái)富來(lái)說(shuō)，就有著較強(qiáng)的尋找更高收益率資產(chǎn)的沖動(dòng)。甚至有分析人士指出，資產(chǎn)荒有望再現(xiàn)。因此，對(duì)于那些有著較高股息率的優(yōu)質(zhì)A股來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)直接的利好，這可能也是近期低波紅利主線漸趨活躍的強(qiáng)大動(dòng)力源泉吧。再比如說(shuō)微信開通送禮物的功能，這對(duì)于消費(fèi)股帶來(lái)了新的刺激力度，從而使得消費(fèi)板塊在近期也是反復(fù)活躍，成為A股一個(gè)新的做多動(dòng)力源。

與此同時(shí)，當(dāng)前泛AI主線也是新的催化劑不時(shí)涌現(xiàn)，不僅僅在于服務(wù)器芯片領(lǐng)域的技術(shù)迭代所帶來(lái)的新的產(chǎn)業(yè)催化劑，而且還在于豆包AI激發(fā)了熱錢挖掘字節(jié)跳動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈的熱情，使得近期AI投資主線再添新的產(chǎn)業(yè)催化劑，體現(xiàn)在盤面中，就是泛AI主線在周五再度成為A股漲升先鋒。

構(gòu)建強(qiáng)勢(shì)格局

由此可見，當(dāng)前A股市場(chǎng)雖然面臨著諸多壓力，但仍然保持著強(qiáng)大的韌性，主要得益于兩點(diǎn)，一是社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率持續(xù)走低所形成的資產(chǎn)荒格局，推動(dòng)著更多的社會(huì)財(cái)富去尋找新的投資機(jī)會(huì)，進(jìn)而為優(yōu)質(zhì)A股帶來(lái)了新的買盤力量支撐。二是新的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新動(dòng)能給A股帶來(lái)了源源不斷的新產(chǎn)業(yè)催化劑，激發(fā)游資熱錢的做多激情。

也就是說(shuō)，當(dāng)前A股市場(chǎng)形成了清晰的兩條主線，一是低波紅利主線，主要是因?yàn)閲?guó)債收益率的持續(xù)走低，使得高股息率個(gè)股的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)持續(xù)得到彰顯，進(jìn)而使得此類個(gè)股的重心不斷上移。由于此類個(gè)股是典型的權(quán)重股、指標(biāo)股，尤其是滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、深證100指數(shù)的諸多指數(shù)的成分股有著更為清晰的高股息率的比價(jià)優(yōu)勢(shì)。所以，此類個(gè)股的重心上移，必然會(huì)托起此類指數(shù)的重心。二是科技創(chuàng)新主線。除了前文提及的泛AI投資主線外，人形機(jī)器人在近期也不時(shí)出現(xiàn)新的產(chǎn)業(yè)催化劑，人形機(jī)器人的批量化生產(chǎn)的預(yù)期在不斷增強(qiáng)，從而推動(dòng)著相關(guān)領(lǐng)域的龍頭股在近期也是不斷拓展新的股價(jià)漲升空間。另外，微信送禮物功能所帶來(lái)的一系列產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新催化劑也將賦予A股盤面新的活力。

綜上所述，當(dāng)前A股市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)格局基石較為扎實(shí)，這既來(lái)源于社會(huì)財(cái)富持續(xù)涌入高股息率個(gè)股，也來(lái)源于未來(lái)新的產(chǎn)業(yè)增量刺激預(yù)期。與此同時(shí)，各路資金也尋找到與他們交易系統(tǒng)相匹配的投資方向，如此就極易形成合力，從而助力A股強(qiáng)勢(shì)格局的形成。因此，在當(dāng)前位置處，不宜過(guò)于悲觀。在操作策略上，仍宜高倉(cāng)位持股。同時(shí)，利用盤中的震蕩，適量加大對(duì)低波紅利主線、泛AI投資主線以及人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈主線的倉(cāng)位配置力度。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210612020001）