A股三大股指12月13日集體低開(kāi)。盤(pán)初快速走低后，早盤(pán)維持低位震蕩的格局。午后低位震蕩，尾盤(pán)跌幅擴(kuò)大。

從盤(pán)面上看，房地產(chǎn)、黃金、保險(xiǎn)、券商、白酒、醫(yī)藥跌幅靠前，金融科技、光伏、鋰電池題材回調(diào)明顯；抖音豆包、AI應(yīng)用、餐飲旅游、零售板塊逆勢(shì)走強(qiáng)。

至收盤(pán)，上證綜指跌2.01%，報(bào)3391.88點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌2.09%，報(bào)989.78點(diǎn)；深證成指跌2.23%，報(bào)10713.07點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌2.48%，報(bào)2235.26點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共919只股票上漲，4406只股票下跌，平盤(pán)有47只股票。

滬深兩市成交總額20692億元，較前一交易日的18669億元增加2023億元。其中，滬市成交8507億元，比上一交易日7342億元增加1165億元，深市成交12185億元。

據(jù)大智慧VIP，兩市及北交所共有118只股票漲幅在9%以上，17只股票跌幅在9%以上。

傳媒股大幅上漲，房地產(chǎn)領(lǐng)跌兩市

在板塊方面，傳媒股大幅上漲，紫天科技（300280）、富春股份（300299）、名臣健康（002919）、讀者傳媒（603999）、掌閱科技（603533）、天下秀（600556）等超10股漲停或漲超10%。

冰雪旅游大幅上攻，晶雪節(jié)能（301010）、冰山冷熱（000530）、大連圣亞（600593）、長(zhǎng)白山（603099）等漲停，三夫戶外（002780）、元隆雅圖（002878）等漲超3%。

社會(huì)服務(wù)午后一度直線拉升，米奧會(huì)展（300795）、鋒尚文化（300860）、西域旅游（000610）、博瑞傳播（600880）、西安旅游（000610）等近10股漲?；驖q超10%。

房地產(chǎn)領(lǐng)跌兩市，合肥城建（002208）、棲霞建設(shè)（600533）、華麗家族（600503）等跌超8%，光大嘉寶（600622）、城建發(fā)展（600266）、華夏幸福（600340）等跌超6%。

有色金屬跌幅靠前，曉程科技（300139）、利源股份（002501）、洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993）、楚江新材（002171）、永興材料（002756）、西部礦業(yè)（601168）等跌超3%。

非銀金融表現(xiàn)不佳，仁東控股（002647）、新華保險(xiǎn)（601336）、天茂集團(tuán)（000627）、四川雙馬（000935）、中國(guó)人壽（601628）、東方財(cái)富（300059）等跌超3%。

投資需要遵循“性價(jià)比”思維

華安證券指出，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議總體表述與中央政治局會(huì)議公報(bào)一致，對(duì)于財(cái)政政策、貨幣政策、擴(kuò)內(nèi)需、產(chǎn)業(yè)政策等具體舉措予以明確和細(xì)化，整體符合市場(chǎng)預(yù)期。隨著擴(kuò)大內(nèi)需在2025年經(jīng)濟(jì)工作中的重要性提升，疊加2025年全方位擴(kuò)大內(nèi)需舉措進(jìn)一步明確，本次會(huì)議有望成為成長(zhǎng)主題風(fēng)格向消費(fèi)（醫(yī)藥、餐飲旅游、農(nóng)牧、汽車(chē)、家電）方向階段性機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)換的重要催化劑。

招商證券表示，整體來(lái)看，會(huì)議延續(xù)中央政治局會(huì)議積極的表態(tài)。建議重點(diǎn)關(guān)注：1）擴(kuò)內(nèi)需下，整個(gè)消費(fèi)板塊（尤其是大宗消費(fèi)、商貿(mào)零售、首發(fā)經(jīng)濟(jì)等新興概念）；2）以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展下，人工智能+、以及未來(lái)產(chǎn)業(yè)；3）綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)下的光伏、鋰電。

東莞證券表示，昨日市場(chǎng)盤(pán)中的異動(dòng)拉升或是在博弈中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將釋放重大刺激政策，尤其是消費(fèi)領(lǐng)域的刺激政策。短期市場(chǎng)成交量維持高位，兩融余額不斷創(chuàng)階段新高，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將持續(xù)穩(wěn)步上漲，投資者宜積極看待。在板塊選擇上，建議關(guān)注商貿(mào)零售、社會(huì)服務(wù)、大消費(fèi)、大金融、半導(dǎo)體等板塊。

華西證券指出，在博弈行情下，投資需要遵循“性價(jià)比”思維。例如在階段性高位時(shí)，潛在漲幅可能相對(duì)有限，此時(shí)追高策略的勝率往往較低，可以認(rèn)為市場(chǎng)處在性價(jià)比較低階段。反之，回調(diào)實(shí)際發(fā)生后，則可能是性價(jià)比較高的入場(chǎng)時(shí)機(jī)。此外，流動(dòng)性寬松預(yù)期+基本面緩慢修復(fù)的組合下，題材行情或?qū)⒗^續(xù)演繹，炒作方向或集中于機(jī)器人、AIGC、芯片等泛AI應(yīng)用板塊，參與時(shí)需要注意平衡風(fēng)險(xiǎn)。

中原證券認(rèn)為，當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為14.51倍、38.66倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長(zhǎng)期布局。從內(nèi)部環(huán)境看，政策效應(yīng)顯現(xiàn)，但傳導(dǎo)還需過(guò)程，未來(lái)還需密切跟蹤經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)恢復(fù)情況。隨著國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長(zhǎng)政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來(lái)股指總體預(yù)計(jì)將保持震蕩上行格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議短線關(guān)注金融、消費(fèi)、醫(yī)藥以及軍工等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

中金表示，結(jié)合經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的表述來(lái)看，我們認(rèn)為對(duì)A股影響偏積極，“歲末年初行情”雖有波折但仍將延續(xù)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與政策出臺(tái)節(jié)奏一直是影響A股市場(chǎng)情緒的核心因素。伴隨著海外美聯(lián)儲(chǔ)降息和國(guó)內(nèi)政策發(fā)力，2025年投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有望整體好于2024年，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)有望進(jìn)一步增多。后續(xù)一段時(shí)間仍將是政策落地的窗口期，有助于提振投資者信心。伴隨后續(xù)擴(kuò)內(nèi)需政策陸續(xù)落地實(shí)施，“AI+”、非銀金融、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈以及擴(kuò)內(nèi)需相關(guān)板塊有望有相對(duì)收益。中長(zhǎng)期仍關(guān)注供需格局良好的景氣成長(zhǎng)、韌性外需等投資主線。