界面新聞?dòng)浾?| 陳振芳

界面新聞編輯 | 文姝琪

11月29日，匯智控股有限公司（下稱明略科技）正式提交招股書，正式?jīng)_刺港交所主板上市。

明略科技集團(tuán)成立于2006年，主要依托數(shù)據(jù)智能、企業(yè)知識(shí)圖譜和數(shù)據(jù)隱私技術(shù)等，為企業(yè)提供營(yíng)銷智能與營(yíng)運(yùn)智能服務(wù)。具體來看，該公司營(yíng)銷智能包括秒針系統(tǒng)、基于騰訊生態(tài)系統(tǒng)的私域工具、金數(shù)據(jù)等工具；營(yíng)運(yùn)智能系統(tǒng)包括智能門店?duì)I運(yùn)系統(tǒng)、小明助理、行業(yè)AI解決方案。

截至2024年6月30日，明略科技已為135家500強(qiáng)公司提供服務(wù)，客戶覆蓋零售、消費(fèi)品、食品和飲料、汽車、3C、化妝品、母嬰用品等行業(yè)。

營(yíng)收方面，該公司在2022年、2023年、2024上半年的總收入分別為10.43億元、12.69億元、14.62億元、5.65億元，同比增加21.7%、15.2%、-4.7%；凈利潤(rùn)分別為16.38億元、31.84億元、-9866萬(wàn)，分別同比上漲129%、21.8%、-17.5%。該公司解釋稱，營(yíng)收增加系營(yíng)運(yùn)智能的收入增加。

明略科技的前三大收入業(yè)務(wù)分別為營(yíng)銷智能、營(yíng)運(yùn)智能及行業(yè)AI解決方案。2021年到2024年上半年，營(yíng)銷智能總收入占比從78.7%降至57.1%，營(yíng)運(yùn)智能的總收入占比從7.5%上漲至40.7%，行業(yè)AI解決方案的總收入占比從13.8%降至2.2%。

招股書顯示，2021-2023年以及2024年上半年，明略科技的毛利收入分別為6.37億元、6.76億元、7.33億元、2.86億元，同比分別增長(zhǎng)61%、53.2%、50.1%、50.6%；毛利率分別為61.0%、53.2%、50.1%、50.1%及50.6%。

整體來看，明略科技的運(yùn)營(yíng)成本呈上漲趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，該公司在2021—2023年，2024上半年的銷售成本分別支出4.06億元、5.93億元、7.29億元、2.78億元，同比分別增長(zhǎng)39%、46.8%、49.9%、49.4%。

分開來看，期內(nèi)該公司研發(fā)開支分別為9.76億元、7.51億元、4.81億元、1.74億元，分別同比下滑93.5%、59.2%、32.9%、30.7%。行政開支分別為4.79億元、5.8億元、3.16億元、1.4億元，同比上漲-45.9%、45.7%、-21.6%、24.7%。銷售及營(yíng)銷支出2.69億元、2.82億元、1.45億元、6301萬(wàn)元，分別同比下滑25.7%、22.2%、9.9%、11.2%。

值得一提的是，截至2024年6月30日，明略科技的流動(dòng)負(fù)債凈額達(dá)到75.02億元，系匯率波動(dòng)有關(guān)的優(yōu)先股、認(rèn)股權(quán)證及可轉(zhuǎn)換票據(jù)的變動(dòng)所致。

截至2021-2023年及2024年上半年，明略科技錄得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現(xiàn)金凈額分別為12.62億元、5.62億元、13.04億元、7740萬(wàn)元，系該公司的研發(fā)工作投資所致。明略科技稱，預(yù)計(jì)將在截至2024年12月31日止年度錄得經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出凈額。

針對(duì)這一目標(biāo)，明略科技將通過擴(kuò)大產(chǎn)品及服務(wù)、優(yōu)化成本及支出，提高營(yíng)運(yùn)資本效率等三大舉措的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出凈額狀況。

招股書顯示，2021—2023年，2024年上半年，每年為明略科技貢獻(xiàn)超過10000元的客戶數(shù)目分別為916個(gè)、1485個(gè)、1880個(gè)、1445個(gè)；而每年為公司貢獻(xiàn)超過300萬(wàn)元的大客戶數(shù)目分別為72個(gè)、72個(gè)、77個(gè)、66個(gè)，該公司大客戶的收入分別占該等總收入的6.9%、11.9%、24.4%及20.0%。

值得關(guān)注的是，前五大客戶的收入分別為2.53.億元、3.23億元、5.27億元及1.967億元，分別占同期收入約24.2%、25.4%、36.0%及34.7%。

期內(nèi)，該公司客戶留存率分別為82.5%、91.7%、93.1%、84.4%。

據(jù)其介紹，截至2023年12月31日，就大客戶數(shù)目而言，秒針系統(tǒng)的客戶續(xù)約率超過90%、中標(biāo)率超過90%

此前，明略科技CEO吳明輝在接受界面新聞等媒體采訪時(shí)判斷稱：“生成式AI正在改變廣告營(yíng)銷行業(yè)?！泵髀钥萍佳邪l(fā)了面向內(nèi)容測(cè)量的多模態(tài)超圖大模型，模擬不同類型的消費(fèi)者測(cè)量視頻，包括情緒波動(dòng)、吸引度等。區(qū)別于通用多模態(tài)大模型，這一模型更注重于主觀內(nèi)容測(cè)量維度。

生成式AI能夠針對(duì)不同的人群產(chǎn)出不同的創(chuàng)意內(nèi)容。吳明輝觀察到，一個(gè)特別重大的變化是從單一模態(tài)逐漸進(jìn)入到多模態(tài)，對(duì)語(yǔ)音、圖像與視頻的識(shí)別、理解和生成也越來越強(qiáng)。他直言，廣告和營(yíng)銷行業(yè)正在面臨巨大的壓力和挑戰(zhàn)，所投放的廣告極易被消費(fèi)者忽略或者劃走，不少公司選擇在信息流媒體上購(gòu)買流量，但也無法解決這一問題。

在他看來，商業(yè)環(huán)境會(huì)倒逼廣告商和營(yíng)銷人員創(chuàng)作出更多受歡迎、創(chuàng)新的新內(nèi)容。吳明輝指出：“行業(yè)需要借助AI來應(yīng)對(duì)這一變化，精確洞察消費(fèi)者的需求，不斷迭代新內(nèi)容，在機(jī)器互動(dòng)產(chǎn)生大量數(shù)據(jù)后公司再投放，這是（營(yíng)銷行業(yè)）發(fā)展趨勢(shì)。”

自2006年成立以來，明略科技累計(jì)完成六輪股權(quán)融資，融資超過6.27億美元。背后融資方包括騰訊、金拓資本、紅杉中國(guó)、淡馬錫、華興資本、星界資本、春華資本、快手、睿嘉資產(chǎn)、金沙江創(chuàng)投、弘卓資本等27家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。本輪上市由中金公司獨(dú)家保薦。

招股書顯示，騰訊通過意象架構(gòu)等實(shí)體，持股比例高達(dá)26.96%；紅杉中國(guó)和淡馬錫Temasek分別持股約7.46%、4.14%。創(chuàng)始人吳明輝單獨(dú)持股10.82%。

明略科技稱，本輪IPO募集所得資金凈額將主要用于三方面，一是提升技術(shù)研發(fā)能力，二是豐富產(chǎn)品組合的產(chǎn)品開發(fā)，三是營(yíng)銷及品牌推廣以進(jìn)一步擴(kuò)大客戶群并強(qiáng)化數(shù)據(jù)智能行業(yè)品牌以及用作營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。

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