記者 崔璞玉

美國(guó)商務(wù)部周三發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月，個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，與前值持平，同比上漲2.3%，漲幅比9月擴(kuò)大了0.2個(gè)百分點(diǎn)。二者皆符合預(yù)期。

剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，當(dāng)月核心PCE指數(shù)環(huán)比上漲0.3%，與前值持平，同比上漲2.8%，漲幅比9月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，雙雙符合預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)官員一般更關(guān)注核心PCE數(shù)據(jù)，認(rèn)為它能更好地衡量長(zhǎng)期趨勢(shì)。

相比中國(guó)讀者習(xí)慣的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI），美聯(lián)儲(chǔ)更看重PCE，因?yàn)镻CE的計(jì)算方法決定了其能更好地體現(xiàn)消費(fèi)者因?yàn)閮r(jià)格變化而引起的消費(fèi)習(xí)慣變化，例如，因?yàn)槟撤N商品漲價(jià)而購(gòu)買其替代品。特別是，核心PCE剔除了波動(dòng)較大的食品和能源項(xiàng)，更能夠體現(xiàn)消費(fèi)者日常消費(fèi)的趨勢(shì)變化。

自2021年3月以來(lái)，PCE價(jià)格指數(shù)一直高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)，并在2022年6月達(dá)到7.2%左右的峰值，這促使美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟了加息周期，直至今年8月。隨著通脹回落，以及就業(yè)市場(chǎng)降溫，美聯(lián)儲(chǔ)從9月開(kāi)始放寬政策立場(chǎng)，在最近的兩次會(huì)議上累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.50%-4.75%。

就在10月PCE指數(shù)公布的前一天，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了11月議息會(huì)議紀(jì)要，在此次會(huì)議上，聯(lián)儲(chǔ)官員表示，在經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)健、通脹逐步放緩的情況下，他們普遍支持未來(lái)謹(jǐn)慎降息。他們還表示，中性利率水平的不確定性使得對(duì)貨幣政策緊縮程度的評(píng)估變得復(fù)雜，因此逐步減少政策限制是適當(dāng)?shù)?。一些官員認(rèn)為，如果通脹率持續(xù)居高不下，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)暫停降息，并將借貸成本維持在限制性水平。

周三發(fā)布的另一份報(bào)告顯示，受益于家庭和企業(yè)支出健康增長(zhǎng)，美國(guó)三季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）年化環(huán)比增速修正值維持在2.8%，與初值一致。

最新的芝加哥商品交易所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，交易員預(yù)計(jì)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為70%，按兵不動(dòng)的概率為30%。美聯(lián)儲(chǔ)將于12月17日至18日召開(kāi)今年最后一次政策會(huì)議。