經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 姜鑫 11 月 27 日，同方全球人壽保險有限公司（下稱 " 同方全球人壽 "）聯(lián)合清華大學經(jīng)濟管理學院（下稱 " 清華經(jīng)管學院 "）中國保險與風險管理研究中心共同發(fā)布了《2024 中國居民退休準備指數(shù)調(diào)研報告》（下稱《報告》）。

《報告》調(diào)研結(jié)果顯示，2024 年中國居民退休準備指數(shù)為 5.53，這表明我國居民退休準備不足，需要引起關(guān)注并采取相應(yīng)措施。

據(jù)了解，《報告》在退休責任意識、財務(wù)規(guī)劃認知水平、財務(wù)問題理解能力、退休計劃完善度、退休儲蓄充分度和取得期望收入的信心六個維度分析中國居民退休準備情況，在不同維度賦予不同的權(quán)重，以計算出一個綜合性的退休準備指數(shù)。低于 6 分則為低退休準備指數(shù)。

部分弱勢群體的退休保障仍面臨挑戰(zhàn)

據(jù)清華經(jīng)管學院講席教授馮潤桓介紹，這一指數(shù)結(jié)果與 2023 年持平。調(diào)研結(jié)果顯示，在六個維度中相較于 2023 年只有一個維度——退休計劃完善度略有提升，從 2023 年的 3.84 提升到 2024 年的 4.17。同時，值得注意的是，低收入人群的退休準備指數(shù)出現(xiàn)了下滑。這一數(shù)據(jù)表明，在整體經(jīng)濟環(huán)境相對平穩(wěn)的背景下，部分弱勢群體的退休保障仍面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

《報告》顯示，與 2023 年相比，中部地區(qū)多數(shù)省份退休準備指數(shù)提高明顯，整體上各省份退休準備指數(shù)差異增大。2024 年平均退休準備指數(shù)最高的四個省份是山西、貴州、廣東和陜西，它們的退休準備指數(shù)相較于 2023 年分別上升了 1.18、0.49、0.33 和 0.46。指數(shù)的增長不僅反映了這些地區(qū)在提高居民退休準備方面的努力，也可能與當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展、政策支持和社會福利措施有關(guān)。

《報告》還發(fā)現(xiàn)，金融素養(yǎng)與退休準備指數(shù)之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系。隨著個人金融知識的提升，其退休準備指數(shù)也會相應(yīng)提高。這凸顯了加強金融教育、提高公民金融素養(yǎng)對于增強退休保障的重要性。

中青年女性群體傾向延遲退休 男性反之

2024 年 9 月 13 日，《關(guān)于實施漸進式延遲法定退休的決定》獲全國人大常委會表決通過。此次調(diào)研恰逢延遲退休政策發(fā)布，《報告》特別分析了自愿原則下和彈性原則下如何準備退休。

馮潤桓表示，調(diào)研結(jié)果顯示，自愿原則下，受訪者的年齡與預(yù)期退休年齡呈正相關(guān)，有子女的受訪者與預(yù)期退休年齡之間存在顯著的正相關(guān)性，在個人主觀評價方面，預(yù)期退休后余壽較長的受訪者更傾向于較早退休。個體主觀風險承受能力較強以及時間偏好更強的受訪者更傾向于延遲退休。對于風險偏好較高的受訪者而言，他們對未來的不確定性具有更高的容忍度，因此更愿意承擔長期工作的潛在風險，期望通過延遲退休來獲取更高的經(jīng)濟回報。

在發(fā)布會現(xiàn)場，馮潤桓還特別提及了 90 后、00 后的退休意愿：受訪者在 18 歲至 35 歲的青年群體中，女性整體上更傾向于延遲退休，而男性則傾向于提前退休；擁有子女與受訪者的預(yù)期退休年齡之間存在顯著正相關(guān)，擁有女兒對青年群體預(yù)期退休年齡的正向影響顯著高于擁有兒子的影響。

《報告》稱，延遲退休政策的出臺，要求個人重新審視退休儲蓄計劃。工作年限延長意味著更多時間積累財富，但也需面對更長退休期。因此，合理規(guī)劃退休財務(wù)準備方式至關(guān)重要。

利率下降給個人養(yǎng)老金產(chǎn)品開發(fā)帶來挑戰(zhàn)

人口老齡化不僅對社會經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生了深刻影響，也給居民的養(yǎng)老財務(wù)準備帶來了巨大挑戰(zhàn)。

《報告》顯示，基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金、個人養(yǎng)老金和銀行儲蓄 / 低風險理財產(chǎn)品為四種覆蓋率最高的退休財務(wù)準備方式。

我國 " 三支柱 " 養(yǎng)老保險體系的參與人數(shù)同樣存在較大的差異?！秷蟾妗凤@示，2023 年，我國社會基本養(yǎng)老保險的覆蓋人數(shù)達 10.66 億人，第二支柱企業(yè)年金與職業(yè)年金的參與人數(shù)僅有 3144 萬人，不足第一支柱的 3%。因此，絕大多數(shù)的中國居民當前僅有第一支柱的退休收入保障。在個人養(yǎng)老金方面，截至 2024 年 6 月，已有 6000 多萬人開通個人養(yǎng)老金賬戶，其覆蓋面和參與度有待進一步提升。

《報告》顯示，從養(yǎng)老金資產(chǎn)的絕對數(shù)額來看，我國目前的養(yǎng)老金資產(chǎn)積累規(guī)模較小。截至 2023 年末，我國社會基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余 8.24 萬億元，第二支柱企業(yè)年金與職業(yè)年金基金積累達約 5.75 萬億元，二者累計僅占當年 GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）約 11%。在第三支柱方面，若按賬戶繳納上限的 12000 元估算，6000 多萬人的個人養(yǎng)老金的總規(guī)模約 7000 億元，只占 GDP 的 0.5%。

馮潤桓表示，收入水平可能影響個人養(yǎng)老金賬戶的開通意愿，收入較高的人群通常具備更強的財務(wù)規(guī)劃能力，愿意為未來的養(yǎng)老儲備進行投資。經(jīng)濟更發(fā)達的區(qū)域的個人、稅后收入水平更高的個人傾向于繳納更多的個人養(yǎng)老金，但細看經(jīng)濟相對較發(fā)達地區(qū)的居民、稅后收入處于中等水平的居民則具有更高的個人養(yǎng)老金理想繳納上限。

同方全球人壽副總經(jīng)理童伯寧表示，當前利率不斷下降，導致長年期的資產(chǎn)回報率低，在國內(nèi)其實非常缺乏長年期的資產(chǎn)，國外有很多 30 年的企業(yè)債，國內(nèi)長年期的資產(chǎn)只有國債。但是客戶習慣了之前的高收益，慢慢降下來有一個適應(yīng)的過程，這也導致了一些產(chǎn)品滿足不了客戶的需求。

什么樣的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品具備吸引力？馮潤桓表示，受訪者普遍對于養(yǎng)老金融產(chǎn)品的風險偏好低、流動性偏好高，對于投資收益和財富傳承等個性化需求要求相對較低。由于貨幣基金、短債等金融產(chǎn)品具有以上特征，或?qū)⒊蔀楦軞g迎的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。此外，在收益水平相近時，受訪者普遍表現(xiàn)出低風險偏好，且更傾向于選擇養(yǎng)老保險作為養(yǎng)老投資品種。

在童伯寧看來，金融的核心是提供多元化的產(chǎn)品滿足不同人群的需求，保險公司的優(yōu)勢體現(xiàn)在具備較強的風險管理能力、資產(chǎn)負債管理能力以及產(chǎn)品創(chuàng)新能力等方面。此外，保險公司還可以提供包括養(yǎng)老咨詢規(guī)劃一攬子產(chǎn)品 + 服務(wù)包的服務(wù)。

為了應(yīng)對利率下行，保險公司正在嘗試開發(fā)分紅型產(chǎn)品進行轉(zhuǎn)型，比如同方全球人壽就推出了系列分紅型養(yǎng)老年金險。

值得注意的是，浮動收益型分紅類產(chǎn)品在銷售和消費者接受方面也面臨著挑戰(zhàn)，其對保險公司利潤的貢獻度也相對較低。這需要保險公司在經(jīng)營中做好平衡。