界面新聞記者 | 張藝

鋰電池模組企業(yè)欣旺達（300207.SZ）盡管業(yè)績創(chuàng)新高，但第三季度業(yè)績增速在下行，10月30日公司股價平開低走，全日下跌3.38%，收于22.55元/股，最新市值420億元。

三季報顯示，欣旺達前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入382.79億元，同比增長11.54%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤12.12億元，同比增長50.84%；扣非歸母凈利潤為11.63億元，同比增幅90.78%。

整體來看，欣旺達近兩年均保持了較高的增速，歸母凈利潤今年前三季度已超去年全年，并創(chuàng)下歷史新高，凈利潤增幅高于營收增幅。然而，第三季度這兩個指標呈反向表現(xiàn)。

第三季度欣旺達實現(xiàn)營業(yè)收入143.60億元，同比增長18.85%；歸母凈利潤為3.88億元，同比增長6.35%。營收增長高于上半年，但凈利潤同比增速降至個位，環(huán)比下滑超過20%。

原因何在？

“今年跟往年不一樣，”欣旺達證券部人士對界面新聞回應稱，今年消費電子多款新機延后發(fā)布，旺季也相應延后，“今年四季度的表現(xiàn)會好于往年同期”。

第二個原因與匯率相關。“報告期因匯率變動導致的匯兌損失有2個多億，但現(xiàn)在匯率在往回走，全年來看影響不大?！鄙鲜鋈耸糠Q。

消費電池業(yè)務毛利率在提升

欣旺達是一家有著20余年歷史的鋰電池模組企業(yè)，主要產(chǎn)品為鋰離子電池電芯及模組。目前，公司有著消費類電池、動力電池、儲能系統(tǒng)類三大業(yè)務。

消費類電池占據(jù)了營收的半壁江山，動力電池占比四分之一，儲能系統(tǒng)類占比不超過3%，還有較高比例的其他類別業(yè)務。

三季度未披露各業(yè)務的具體表現(xiàn)，從中報來看，占比最高的消費類電池業(yè)務營收在微降，其它兩塊業(yè)務在增長。三者增幅分別為微降約1%，增長約20%和約30%。其他類別業(yè)務營收也增長了約20%。

好在消費類電池的盈利能力在改善。欣旺達表示，公司消費類電芯業(yè)務的生產(chǎn)規(guī)模逐步擴大，隨著自供比例的提升，將進一步提升產(chǎn)品附加值。

“公司積極推進‘pack+電芯’模式在消費類客戶中的拓展，2024年前三季度公司的消費電芯自供率已經(jīng)超過35%。”在三季度的業(yè)績交流會上，欣旺達董秘曾玓表示，隨著電芯在筆記本電腦客戶中應用、量產(chǎn)，會對公司的毛利率帶來提升。公司看好未來消費電子市場，隨著手機市場的溫和復蘇及公司進一步開拓客戶，疊加自供率的提升，公司整個業(yè)務的盈利水平將持續(xù)向好。

此外，AI的發(fā)展及折疊手機的推廣對消費類電池業(yè)務毛利的提升形成一定利好。

“搭載AI功能的手機電池需要更大的容量，這會帶來單機價值量的增長。” 曾玓表示，另外，折疊手機等機型對電芯的需求更多，也會帶來價值量的提升。

消費類電池毛利率的上升也將欣旺達整體銷售毛利率帶到了近十年的高位。前三季度，公司銷售毛利率上升至16.02%，去年為14.60%。

動力電池業(yè)務方面，欣旺達2024年上半年發(fā)布了磷酸鐵鋰快充電池——LFP欣星馳電池。據(jù)介紹，其充電倍率可達到 6C，全場景實現(xiàn)10分鐘充電至80%電量，能量密度能達到450Wh/L。結(jié)合新一代高集成系統(tǒng)方案，體積利用率超80%。

“公司目前已具備批量量產(chǎn)5C電池產(chǎn)品能力，6C電池產(chǎn)品即將批量量產(chǎn)。”光大證券研報表示，同時，欣旺達第一代半固態(tài)電池已經(jīng)完成開發(fā)，第二代半固態(tài)電池能量的電芯樣品已經(jīng)開始中試試驗，第三代聚合物復合全固態(tài)電池已完成實驗室驗證，預計2025年完成產(chǎn)品開發(fā)。第四代全固態(tài)電池還在開發(fā)中，預計2027年完成實驗室樣品制作。

HEV（混合動力汽車）產(chǎn)品方面，欣旺達表示，目前與國內(nèi)主要HEV整車廠商均建立了合作關系，并已順利實現(xiàn)向海外車廠量產(chǎn)交付HEV產(chǎn)品?！霸诩冸娷囍鸩教娲鷤鹘y(tǒng)燃油車的過程中，HEV是一個較好的過渡產(chǎn)品，預計未來會有比較好的出貨預期?！?/strong>