界面新聞記者 | 陳楊

界面新聞編輯 | 謝欣

2025年伊始，上一年內兩次被中國證監(jiān)會立案調查的普利制藥宣布其可能遭強制退市。

1月5日，普利制藥發(fā)布公告稱，公司于1月4日收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《行政處罰事先告知書》（下稱“《告知書》”）?！陡嬷獣氛J定，普利制藥通過虛構成品藥和原料藥銷售業(yè)務、開展貿易業(yè)務按總額法核算的方式，虛增收入和利潤。

其中，2021年和2022年，普利制藥分別虛增營收5.15億元、5.16億元，合計10.31億元，占兩年披露年度營收合計金額的31.08%；分別虛增利潤3.08億元、3.87億元，合計6.95億元，占兩年披露年度利潤總額合計金額的76.72%。

值得一提的是，前述虛增金額相較普利制藥此前披露的年報調整金額更多。據(jù)公司2023年年報，2021年和2022年，公司營收分別調減1.87億元、2.10億元。

也由此，公司可能觸及深交所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則規(guī)定的重大違法強制退市情形，即“公司披露的利潤總額連續(xù)兩年均存在虛假記載，虛假記載的利潤總額金額合計達到5億元以上，且超過該兩年披露的年度利潤總額合計金額的50%。”

普利制藥稱，若根據(jù)正式的行政處罰決定書結論，公司觸及前述重大違法強制退市情形，公司股票將被終止上市。同時，公司可轉債將同步終止上市或掛牌。

1月6日，普利制藥股票停牌一天，1月7日起復牌，并于7日開市起被實施“退市風險警示”，股票簡稱變更為“*ST普利”。實施退市風險警示后，普利制藥股票在風險警示板交易，股票價格日漲跌幅限制為20%。不過1月3日，即此前的最后一個交易日，公司收盤價7.72元/股，大漲13.36%，當下市值34.88億元。

1月6日，界面新聞數(shù)次致電普利制藥董秘公開電話，但均無人接聽。

實際上，普利制藥陷“財務造假風波”已久，且被接連立案。

早在2024年4月中旬，普利制藥就收到海南證監(jiān)局的行政監(jiān)管措施決定書。后者在現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)普利制藥2021年、2022年年報中營收、利潤等財務信息披露不準確，并對公司采取了責令改正的行政監(jiān)管措施。

到4月30日，普利制藥稱尚未自查完畢，且可能涉及2021年、2022年年度財務報告會計差錯更正事項，導致公司無法按時完成、依法披露2023年年報。

由此，5月8日，普利制藥因未按期披露2023年年報被中國證監(jiān)會立案調查，并于8月2日收到行政處罰決定書，被責令改正。且公司、時任董事長、總經(jīng)理范敏華、時任董事、副總經(jīng)理、財務總監(jiān)羅佟凝分別被處以100萬元、40萬元、30萬元罰款，并被給予警告，后又被深交所給予公開譴責處分。

這期間，7月7日，因前述2021年和2022年年報中營收、利潤等財務信息披露不準確，會計差錯更正及追溯調整涉及多個會計年度且金額較大，涉嫌信披違法違規(guī)，普利制藥被中國證監(jiān)會二次立案，由此有了本次公告的《告知書》。

另外，在因未按期披露年報而被實施退市風險警示的期限前，7月5日，普利制藥的2023年年報、2024年一季報姍姍來遲。但由于公司未完整提供前期差錯更正事項的更正依據(jù)，且無法確認普利制藥與德賽康等七家公司是否存在關聯(lián)方關系等，天健會計師事務所對公司2023年年報出具了保留意見的審計報告。

實際上，普利制藥是國內注射劑龍頭，主營化藥制劑，包括抗生素類藥物、抗過敏藥物、非甾體抗炎類藥物等，主要產品為地氯雷他定系列。其成立于1992年，2017年3月上市。此后，公司營收由3億出頭一路高漲至2022年（調整后）的16億元。

不過，普利制藥本次財務造假的首年，即2021年，公司營收增速掉到個位數(shù)，歸母凈利潤更是不增反降，同比下滑25.33%。2023年，普利制藥扣非凈利潤首次虧損，為-1256.74億元。同期，公司營收、歸母凈利潤分別為13.04億元、8592.29億元，分別同比大減19.43%、70.88%。

這一頹勢延續(xù)到2024年前三季度。當期，公司營收、歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為6.25億元、-9827.01萬元、-1.25億元，分別同比變動0.34%、-204.89%、-135.42%。

據(jù)中證鵬元，普利制藥業(yè)績下滑主要是因為部分產品競爭加劇，疊加固定資產增加、生產成本上升，導致公司銷售毛利率較上年下降。同時，公司銷售費用和管理費用大幅增加，導致經(jīng)營虧損。另外，2024年起，普利制藥經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額由正轉負，意味著公司主營業(yè)務回款變差。

實際上，普利制藥主營產品多為仿制藥，難以避免受帶量集采等行業(yè)政策影響，致使業(yè)績承壓。近年來，公司也頻頻在出海和CDMO（醫(yī)藥研發(fā)生產外包）業(yè)務上發(fā)力。但從財務數(shù)據(jù)上看，后兩者成為新增長點、拉升業(yè)績還有待時日。目前，公司未單獨披露CDMO業(yè)務的財務數(shù)據(jù)。2020年至2023年，公司海外收入占比則在10%至15%之間。