界面新聞?dòng)浾?| 陳靖

2024年最后一日，券商“年度大考”結(jié)果出爐，包括券商投行業(yè)務(wù)、債券業(yè)務(wù)以及財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)三項(xiàng)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果。

執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)是激勵(lì)約束券商提升投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)水平的重要方式。根據(jù)12月31日中證協(xié)官網(wǎng)發(fā)布的情況，三大結(jié)果如下：

在《2024年證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果》中：A類11家、B類66家、C類19家。投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)是對(duì)證券公司投行業(yè)務(wù)的綜合性評(píng)價(jià)，統(tǒng)籌考慮了股票保薦、債券承銷、并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)和股轉(zhuǎn)公司（北交所）等四類投行業(yè)務(wù)的開展情況（母子公司均開展投行業(yè)務(wù)的，合并評(píng)價(jià)），不涉及對(duì)券商資信狀況和業(yè)務(wù)資格的評(píng)價(jià)。

根據(jù)2024年評(píng)價(jià)結(jié)果，在96家券商中有11家被評(píng)為A類，占比約11%，與往年水平持平。分別是財(cái)信證券、長(zhǎng)城證券、東方證券、國(guó)泰君安、海通證券、華泰聯(lián)合、申萬(wàn)宏源、招商證券、中泰證券、中信證券和中郵證券。

B類券商包括中金公司、廣發(fā)證券、中信建投、平安證券、華鑫證券等，占比達(dá)七成。

C類券商共有19家券商，包括川財(cái)證券、東北證券、東莞證券、東興證券、國(guó)都證券、國(guó)融證券、紅塔證券、華寶證券、華創(chuàng)證券、華金證券、華龍證券、華西證券、華興證券、民生證券、瑞信證券（中國(guó)）、瑞銀證券、萬(wàn)和證券、銀河證券、浙商證券等，占比達(dá)兩成。

值得關(guān)注的是，對(duì)比2023年評(píng)價(jià)結(jié)果，《2024年證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果》A類新增了東方證券、國(guó)泰君安、海通證券、申萬(wàn)宏源、招商證券、中泰證券和中郵證券。而第一創(chuàng)業(yè)承銷保薦、金元證券、南京證券、申港證券、湘財(cái)證券、浙商證券和中金公司掉出A類。“三中一華”僅剩下“一中一華”。

海通證券首次獲評(píng)為A類，此前評(píng)級(jí)均為B類。

同時(shí)還有東莞證券、東興證券、華寶證券、華龍證券、華興證券、瑞信證券(中國(guó))、瑞銀證券、萬(wàn)和證券、銀河證券從B類跌至C類，銀河證券也是為唯一一家評(píng)級(jí)為C類的頭部券商。

根據(jù)現(xiàn)行《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》（以下簡(jiǎn)稱《評(píng)價(jià)辦法》），參與評(píng)價(jià)的證券公司存在重大負(fù)面事項(xiàng)的，如評(píng)價(jià)期內(nèi)證券公司及相關(guān)責(zé)任主體因投行業(yè)務(wù)違法違規(guī)被追究刑事責(zé)任、被中國(guó)證監(jiān)會(huì)或其他金融監(jiān)管部門行政處罰、存在嚴(yán)重?fù)p害投資者利益或社會(huì)公共利益情形，或者證券公司被中國(guó)證監(jiān)會(huì)暫停、撤銷業(yè)務(wù)資格的，評(píng)價(jià)分類不得確定為A類。

又如評(píng)價(jià)期內(nèi)證券公司因投行業(yè)務(wù)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，或發(fā)行人、上市公司因投行業(yè)務(wù)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰、立案調(diào)查、且其違法違規(guī)或涉嫌違法違規(guī)的行為與證券公司構(gòu)成重大關(guān)聯(lián)的，證券公司評(píng)價(jià)分類不得確定為A類。

“今年評(píng)級(jí)重點(diǎn)關(guān)注券商在2024年對(duì)高水平科技自立自強(qiáng)的支持情況，各券商已進(jìn)行統(tǒng)計(jì)匯報(bào)?！庇腥A東頭部券商投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴界面新聞，“監(jiān)管部門通過(guò)評(píng)級(jí)這一指揮棒，旨在引導(dǎo)券商服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提升與科技創(chuàng)新及新質(zhì)生產(chǎn)力相適應(yīng)的金融服務(wù)能力?！?/span>

該人士指出，“評(píng)級(jí)結(jié)果的公布將促使保薦機(jī)構(gòu)增強(qiáng)質(zhì)量意識(shí)，嚴(yán)格把控項(xiàng)目準(zhǔn)入，逐步從關(guān)注‘可批性’轉(zhuǎn)向注重‘可投性’。這將推動(dòng)業(yè)務(wù)向科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)傾斜，引導(dǎo)投行業(yè)務(wù)聚焦主責(zé)主業(yè)，提升業(yè)務(wù)質(zhì)量與內(nèi)控水平，降低因項(xiàng)目質(zhì)量不足帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高投行業(yè)務(wù)的綜合執(zhí)業(yè)質(zhì)量?！?/span>

一位券商非銀分析師表示，“本次投行質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果是根據(jù)《評(píng)價(jià)辦法》修訂后發(fā)布的，從質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系、評(píng)價(jià)分構(gòu)成等方面進(jìn)行優(yōu)化，引導(dǎo)投行業(yè)務(wù)展業(yè)更加向科創(chuàng)類產(chǎn)業(yè)傾斜，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略；也有助于推動(dòng)投行業(yè)務(wù)聚焦主責(zé)主業(yè)，把握投行業(yè)務(wù)質(zhì)量，降低因投行項(xiàng)目質(zhì)量不足產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)?！?/span>

此外，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)還公布了債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果和財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果。其中，2023年開展債券承銷與受托管理業(yè)務(wù)的96家證券公司中，A類17家、B類60家、C類19家。2023年開展財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的37家證券公司中，A類6家、B類24家、C類7家。

具體看來(lái)，《債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果》中，A類券商包括財(cái)信證券、長(zhǎng)江證券、東方證券、東吳證券、廣發(fā)證券、國(guó)金證券、國(guó)開證券、國(guó)融證券、國(guó)泰君安、海通證券、華泰聯(lián)合、興業(yè)證券、招商證券、中泰證券、中信建投、中信證券。

財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果中，廣發(fā)證券、海通證券、華泰聯(lián)合、中金公司、中信建投、中信證券獲評(píng)A類。

“從評(píng)價(jià)結(jié)果看，總體客觀反映了各公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量，符合市場(chǎng)預(yù)期。”中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)表示，下一步將及時(shí)總結(jié)評(píng)價(jià)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)監(jiān)管部門和會(huì)員單位的意見建議，進(jìn)一步研究?jī)?yōu)化評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)一步加強(qiáng)各類業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)之間的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，更好發(fā)揮投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)機(jī)制的激勵(lì)約束作用，促進(jìn)證券公司更好發(fā)揮“看門人”作用，不斷提升投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

國(guó)泰君安非銀研究報(bào)告認(rèn)為，預(yù)計(jì)《評(píng)價(jià)辦法》、將有效促進(jìn)券商提升投行業(yè)務(wù)專業(yè)化水平和合規(guī)風(fēng)控能力。安信證券研究報(bào)告也指出，在嚴(yán)監(jiān)管背景下，投行業(yè)務(wù)質(zhì)量?jī)?yōu)異、流程合規(guī)、風(fēng)控到位的券商將更為獲益。