在全球化金融市場和科技進(jìn)步的推動下，老齡化問題已成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。面對人口老齡化的挑戰(zhàn)，如何進(jìn)行科學(xué)的養(yǎng)老投資，保障退休后的生活質(zhì)量，對每一個(gè)家庭、每位老百姓來說都是需要重視的問題。

近日，由中共深圳市委金融委員會辦公室主辦，深圳市金融穩(wěn)定發(fā)展研究院承辦，以“老齡化時(shí)代下，個(gè)人如何科學(xué)進(jìn)行養(yǎng)老投資”為主題的深圳金融講堂成功舉辦。平安理財(cái)首席產(chǎn)品官劉凱受邀出席作分享，對我國老齡化現(xiàn)狀、養(yǎng)老金體系與投資策略、社?；鹜顿Y經(jīng)驗(yàn)等展開剖析，從宏觀到微觀、深入淺出分析個(gè)人科學(xué)地開展養(yǎng)老投資的實(shí)踐建議。

劉凱表示，養(yǎng)老金融前景廣闊，是服務(wù)億萬老百姓、具有強(qiáng)烈歷史使命感的事業(yè)。發(fā)展養(yǎng)老金融是促進(jìn)中國特色金融和養(yǎng)老事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展良性循環(huán)的關(guān)鍵著力點(diǎn)，養(yǎng)老投資資金天然具有長期和超長期的屬性，是惠及資本市場發(fā)展的耐心資本，是實(shí)實(shí)在在的“長錢”。

養(yǎng)老三支柱保障老有所養(yǎng)

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年我國總?cè)丝?4.1億人，當(dāng)年凈增人口為204萬；而到了2021年，凈增人口減至48萬。2022年我國總?cè)丝谕葴p少85萬，人口總量見頂回落；2023年總?cè)丝诶^續(xù)同比減少208萬，連續(xù)兩年負(fù)增長。

對此，劉凱表示，“中國老齡化呈現(xiàn)出規(guī)模大、速度快、高齡化趨勢明顯等特點(diǎn)，對此我們應(yīng)保持高度關(guān)注與重視。”2021年，我國65歲及以上人口比例已達(dá)到14.2%。隨著老年人口持續(xù)增長，2023年我國65歲及以上的人口占比進(jìn)一步上升至15.4%，65歲及以上人口的總規(guī)模2.2億。

此外，劉凱詳細(xì)介紹了我國養(yǎng)老金三支柱的現(xiàn)狀。截至2023年末，我國養(yǎng)老金三支柱合計(jì)規(guī)模達(dá)16.5萬億元人民幣，其中第一支柱（基本養(yǎng)老保險(xiǎn)及全國社保基金）占比64.9%，第二支柱（企業(yè)年金和職業(yè)年金）占比34.9%，而第三支柱（個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金）規(guī)模僅占0.1%。

相較于養(yǎng)老金制度較為健全的發(fā)達(dá)國家，我國人均養(yǎng)老金額較低且三大支柱發(fā)展并不平衡，如美國的養(yǎng)老金第一支柱占比為6.6%，第二支柱占比為58%，第三支柱占比為35%。

對此，劉凱告誡，要警惕長壽風(fēng)險(xiǎn)帶來的支付缺口。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，如果退休后的養(yǎng)老金替代率大于70%，即可維持退休前現(xiàn)有的生活水平；如果低于50%，則生活水平較退休前會有所下降?！斑@也就意味著，僅依靠由第一支柱貢獻(xiàn)的養(yǎng)老金，可能并不足以保障我國老年人退休后的生活質(zhì)量?！眲P指出。

社?；痧B(yǎng)老投資成效顯著 ?三點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)可借鑒

近年來，面對復(fù)雜嚴(yán)峻的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)和市場形勢，全國社?；鹑匀粚?shí)現(xiàn)了較為穩(wěn)定的資產(chǎn)增值水平，體現(xiàn)了我國社會保障體系的穩(wěn)健性。截至2023年末，全國社?；鹳Y產(chǎn)總額已超3萬億元，基金自成立以來年均投資收益率達(dá)7.36%，實(shí)現(xiàn)了長期良好的投資收益水平。

對此，劉凱總結(jié)了全國社保基金投資的三項(xiàng)“秘籍”—即長期投資、資產(chǎn)配置、委托管理，他認(rèn)為這些寶貴的經(jīng)驗(yàn)?zāi)転閭€(gè)人養(yǎng)老投資提供借鑒。

在長期投資方面，國家社會保障戰(zhàn)略儲備基金自設(shè)立以來，幾乎每年有新增資金投入，隨著本金的不斷累積，為基金的長期投資夯實(shí)了基礎(chǔ)。這種“長錢長投”可以享受復(fù)利成長帶來的價(jià)值增長，從而實(shí)現(xiàn)較好的投資收益。全國社?；鸬拇箢愘Y產(chǎn)配置范圍非常廣泛，包括存款、債券、信托貸款、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、股票、基金、股權(quán)、股權(quán)基金等。從長期投資回報(bào)的結(jié)果來看，資產(chǎn)配置對投資組合的收益貢獻(xiàn)度高達(dá)91.5%。

在委托管理方面，截至2023年末全國社?；鹂傎Y產(chǎn)超過3萬億，其中委托投資資產(chǎn)占比超過68%，其中既包括了國內(nèi)基金公司、證券公司等，也包括了境外的知名資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

借鑒社?；鹜顿Y的成功案例，針對老百姓個(gè)人應(yīng)該如何科學(xué)地進(jìn)行養(yǎng)老投資，劉凱也給出以下幾點(diǎn)切實(shí)可行的建議：

第一、開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。享受政策紅利，強(qiáng)制進(jìn)行長期投資。相較于發(fā)達(dá)國家的第三支柱（個(gè)人養(yǎng)老金）的規(guī)模和占比，目前我國個(gè)人養(yǎng)老金才剛起步，國家也提供了不少政策紅利，在繳費(fèi)、投資、領(lǐng)取均安排了稅惠政策，鼓勵個(gè)人參與。

第二、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好構(gòu)建個(gè)人養(yǎng)老金投資組合。老百姓需評估個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從而確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例。隨著年齡的增加且離退休年齡臨近，個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好通常會逐漸降低，因此需要適時(shí)調(diào)整投資組合中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例，以適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)的變化。

第三、及早開始養(yǎng)成每月定投的習(xí)慣。利用時(shí)間復(fù)利效應(yīng)，及早規(guī)劃養(yǎng)老投資，長期收益越顯著。

第四、選擇專業(yè)機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老投資顧問服務(wù)，借助專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的力量，從容應(yīng)對市場波動，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。

在人口老齡化問題日益凸出的當(dāng)下，個(gè)人養(yǎng)老投資是實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保障、提升退休生活質(zhì)量的重要手段?！拔覈B(yǎng)老金融市場有著非常巨大的發(fā)展?jié)摿?。我?jiān)信，在政策的引導(dǎo)和各市場主體的辛勤耕耘下，假以時(shí)日我國養(yǎng)老金融市場必然迎來新的發(fā)展高潮?！眲P指出，平安理財(cái)將積極參與到這一波瀾壯闊的領(lǐng)域，力求以更豐富的第三支柱養(yǎng)老資管產(chǎn)品服務(wù)老百姓全方位的養(yǎng)老需求，努力做好“養(yǎng)老金融”大文章。