界面新聞記者 | 何柳穎

界面新聞編輯 | 江怡曼

時隔六個月，我國央行再度增持黃金。

12月7日，中國人民銀行發(fā)布最新官方儲備資產(chǎn)數(shù)據(jù)，截至11月末，我國黃金儲備報7296萬盎司，較10月末的7280萬盎司增加16萬盎司。此前，央行連續(xù)6個月暫停增持黃金。

時隔半年再度增持

11月，倫敦金現(xiàn)貨下跌3.40%，錄得去年9月以來最大的月跌幅，這為我國央行重新購入黃金提供了時機。

近兩年來，我國央行購金動作不斷。Wind數(shù)據(jù)顯示，從2022年11月至今年4月，我國央行累計增持黃金1016萬盎司。不過，今年5月至10月，央行按下了黃金儲備暫停鍵。

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，央行購金是一個持續(xù)性的戰(zhàn)略選擇，購金無需急在一時，特別是在金價過于高昂的時候。在4月底（其后央行連續(xù)六月暫停增持黃金），倫敦金現(xiàn)貨價格已經(jīng)達到2285.79美元/盎司，較去年底價格2062.60美元/盎司上漲約11%。

雖然11月價格有明顯下行，但今年以來國際金價整體漲勢迅猛。倫敦金現(xiàn)貨截至發(fā)稿報2648.42美元/盎司，年內(nèi)上漲28.43%。而中國央行再度增持黃金，預(yù)計將對黃金未來上漲趨勢形成一定支撐。

受訪專家認為，雖然具體增持動作受到價格等多方面影響，但我國央行已將黃金視作長期配置資產(chǎn)之一。

“過去兩年左右，央行持有的黃金持有量增加了約15%，反映了央行減少外幣資產(chǎn)占比、提升資產(chǎn)組合多樣性的趨勢，我預(yù)期這個趨勢將會延續(xù)，而購買的時機與價格、資金頭寸等技術(shù)因素有關(guān)?！鄙虾＝煌ù髮W(xué)上海高級金融學(xué)院教授胡捷向界面新聞記者表示。

新興市場尤其青睞黃金

世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，9月全球央行凈購買量40噸（約為141萬盎司），央行黃金需求有所回升。該月，購金和售金活動依然由新興市場央行主導(dǎo)，其中波蘭國家銀行和匈牙利央行購進量最大，哈薩克斯坦國家銀行則是最大的賣家。不過同比來看，今年1-9月，全球央行購金總量和售金總量較去年同期均有所下降。

黃金緣何尤其受到新興市場的青睞？

世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新曾在接受采訪時表示，近年來新興市場國家央行持續(xù)增持黃金，與它們推進外匯儲備資產(chǎn)多元化配置有著密切關(guān)系。過去10多年期間，美元資產(chǎn)在全球央行外匯儲備的比重逐步下降，隨之而來的是黃金、人民幣資產(chǎn)占比穩(wěn)步上升。其中，黃金的避險屬性與抗通脹屬性，頗受眾多新興市場國家央行青睞。

該邏輯同樣適用于我國，在“去美元化”的大背景下，我國央行正持續(xù)推進外匯儲備資產(chǎn)多元化配置。與此同時，增配黃金亦有利于推進我國的人民幣國際化進程?！罢绮祭最D森林體系下的美元國際化進程類似，當(dāng)時美國儲備了大量黃金，為美元信用提供了錨定標準和信心保障?！敝倭柯?lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家龐溟向界面新聞記者表示。

展望來看，黃金在我國國際儲備資產(chǎn)中的占比仍有較大提升空間嗎？增持節(jié)奏預(yù)計如何？

就此，胡捷表示：“目前來看，黃金在我國央行資產(chǎn)負債表上的占比約1%，仍有較大提升空間。不過黃金在世界上的存量有限，增量更少，增加黃金持有量肯定會引發(fā)價格的波動，因此增持操作只能是一個漸進的過程?！?/p>

從世界范圍看，瑞銀預(yù)計各國央行（尤其是在新興市場）將繼續(xù)增加黃金儲備，疊加美國利率下降和ETF需求回升，這應(yīng)會推動現(xiàn)貨價格走高。該機構(gòu)預(yù)測，到2025年年中至年底，黃金將上漲至每盎司2900美元。