界面新聞記者 | 呂文琦

界面新聞編輯 | 江怡曼

保險公司的會計(jì)報表因標(biāo)準(zhǔn)不同，類目復(fù)雜隱秘，一直以來都難以被外界全面解讀。而新舊會計(jì)準(zhǔn)則的切換，也讓保險公司處于摸索前行的狀態(tài)。

值得注意的是，在新舊會計(jì)準(zhǔn)則中，保險公司的業(yè)績會呈現(xiàn)出較大差異。如在新會計(jì)準(zhǔn)則下，人保壽險前三季度凈利潤為155.82億元，但在以舊準(zhǔn)則編制的償付能力報告中，凈利潤為24.63億元。

此外，交銀人壽新準(zhǔn)則下的償付能力報告顯示，該公司三季度凈賺11.11億元，但中國外匯交易中心披露的該公司2024年三季度報告顯示，凈虧損達(dá)10.87億元。

國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會于2017年5月和2020年6月發(fā)布《國際財(cái)務(wù)報告準(zhǔn)則第17號——保險合同》和《對〈國際財(cái)務(wù)報告準(zhǔn)則第17號〉的修訂》（統(tǒng)稱IFRS17）。隨后，中國財(cái)政部公布了《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第25號——保險合同》。

根據(jù)規(guī)定，我國在境內(nèi)外同時上市的保險企業(yè)自2023年1月1日起實(shí)施新準(zhǔn)則；其他執(zhí)行國內(nèi)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的保險企業(yè)自2026年1月1日起實(shí)施新準(zhǔn)則。

新會計(jì)準(zhǔn)則重塑了保險公司的經(jīng)營邏輯，在利潤與營收等方面的革新也將深刻影響保險公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略。但在具體的實(shí)施過程中，復(fù)雜的切換準(zhǔn)備也令各機(jī)構(gòu)“頭疼不已”。

波動的凈利潤

在舊準(zhǔn)則中，金融資產(chǎn)分為四類：以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)(FVTPL)；可供出售金融資產(chǎn)(AFS)；持有至到期投資(HTM)；貸款和應(yīng)收款項(xiàng)類投資(LR)。

在新準(zhǔn)則中，金融資產(chǎn)分為三類：以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)(AC)；以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)(FVOCI，也稱其他債權(quán)投資和其他權(quán)益工具投資)；以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)(FVTPL，也稱交易性金融資產(chǎn))。

今年三季度，上市險企歸母凈利潤同比增長78.29%，這其中既有權(quán)益市場改善的原因，也有新準(zhǔn)則的助力。

在保險新會計(jì)準(zhǔn)則下，部分金融資產(chǎn)從“可供出售金融資產(chǎn)”（AFS）調(diào)整為FVTPL，放大了凈利潤的波動。今年三季度資本市場表現(xiàn)亮眼，使得保險公司的投資收益更直觀地反映在利潤表現(xiàn)上。

與此同時，今年險資重現(xiàn)舉牌熱，在一定程度上是新會計(jì)準(zhǔn)則下的選擇。

由于新準(zhǔn)則下利潤表的波動性增加，保險公司不會大幅提高權(quán)益資產(chǎn)的配置比例，而是可能增配高股息、高分紅的股票，并將之放入FVOCI賬戶，進(jìn)行非交易性質(zhì)的長期配置，以減少對當(dāng)期利潤的影響。

上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院教授郭振華向界面新聞表示，從正面看新準(zhǔn)則對于利潤表的影響，合同服務(wù)邊際吸收期末死亡率、發(fā)病率等帶來的履約現(xiàn)金流量變動，通過OCI選擇權(quán)將利率變動帶來的保險負(fù)債變動計(jì)入其他綜合收益，均可以減少利潤波動。不過從負(fù)面看，F(xiàn)VTPL資產(chǎn)增加會導(dǎo)致公允價值變動損益增大，進(jìn)而使利潤波動加大。

中型保險公司戰(zhàn)略部人士向界面新聞表示，新準(zhǔn)則會讓保險公司更加在意承保利潤的管控?！霸谶M(jìn)行保單分組時，如果同一類業(yè)務(wù)中虧損和盈利的部分差異較大，是需要將虧損業(yè)務(wù)單獨(dú)分組的，這樣就無法用盈利的業(yè)務(wù)去補(bǔ)貼虧損的業(yè)務(wù)。由此會導(dǎo)致當(dāng)期利潤減少、準(zhǔn)備金計(jì)提變多，承保利潤也更為客觀地呈現(xiàn)出來?！?/p>

此外，新準(zhǔn)則還對保險服務(wù)業(yè)績和投資業(yè)績進(jìn)行了更加清晰的區(qū)分，使得利潤來源更加一目了然。對舊準(zhǔn)則下“保險準(zhǔn)備金”這個“暗箱”，新準(zhǔn)則要求予以更多的信息披露，比如對虧損合同以及虧損數(shù)額變化要單獨(dú)披露，大大提升了保險公司財(cái)報信息能見度。

保費(fèi)“瘦身”

相較舊準(zhǔn)則，新準(zhǔn)則在保費(fèi)確認(rèn)上有了較大改變。

新準(zhǔn)則實(shí)施后采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，基于服務(wù)提供時間確認(rèn)保費(fèi)，此時保費(fèi)收入相當(dāng)于舊準(zhǔn)則下的已賺保費(fèi)，由于已賺保費(fèi)與保費(fèi)規(guī)模增速及保費(fèi)收取節(jié)奏有關(guān)，不同保司在規(guī)模增速和收取節(jié)奏上的差異，使得新舊準(zhǔn)則對其影響較大。保險服務(wù)收入、保險服務(wù)費(fèi)用均不包含任何投資成分，這會使壽險公司的保險服務(wù)收入、營業(yè)收入、營業(yè)支出都大幅下降。

從財(cái)險行業(yè)來看，保險服務(wù)收入一定程度上與再保前已賺保費(fèi)大致類似。壽險公司則營收“縮水”明顯。

根據(jù)2023年上市壽險公司數(shù)據(jù)，保險服務(wù)收入降幅在60%-80%，財(cái)險公司保險業(yè)務(wù)收入基本維持不變。

受此影響，中國保險公司在世界五百強(qiáng)的排名也出現(xiàn)了較大的變化。

在2024年《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜中，共有中國平安、中國人壽、人保集團(tuán)、中國太保、泰康集團(tuán)和友邦保險6家中國保險公司，中國太平和新華保險未能上榜。上榜的中國險企的排名較上一年也有不同程度地下降。

財(cái)政部會計(jì)司有關(guān)負(fù)責(zé)人在2020年答記者問時指出，新準(zhǔn)則下壽險公司的收入出現(xiàn)較大幅度下降的問題并非我國特有，根據(jù)同行測算，歐洲等保險公司執(zhí)行國際保險合同準(zhǔn)則同樣會出現(xiàn)收入規(guī)模的大幅下降。

該負(fù)責(zé)人表示，新準(zhǔn)則對保險公司收入確認(rèn)原則的調(diào)整，合理擠出了保費(fèi)收入中含有的較大“水分”，將有效抑制保險公司盲目擴(kuò)大收入規(guī)模的短期沖動，有助于保險公司重新聚焦可帶來長期收益的保障型保險產(chǎn)品，更加謹(jǐn)慎地研發(fā)具有合理利潤率的投資型保險產(chǎn)品，促進(jìn)保險行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，真正體現(xiàn)“保險姓保”的保險本源。

某大型險企投資管理部人士向界面新聞分析，新準(zhǔn)則下保費(fèi)收入計(jì)量規(guī)則的變化，導(dǎo)致保司在經(jīng)營決策上的變化。在險種的選取上，可能更多公司傾向于選擇有利于計(jì)量規(guī)則的險類，例如分紅險。

另外，新準(zhǔn)則下凈資產(chǎn)和凈利潤間的關(guān)系也變得模糊。

根據(jù)2024年三季度償付能力報告，有14家人身險公司凈資產(chǎn)較2023年末減少。新華保險今年以來其凈資產(chǎn)縮水了156.08億元，但凈利潤背道而行，前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤206.8億元，同比增長116.7%。

此外，實(shí)施新準(zhǔn)則的農(nóng)銀人壽和建信人壽，凈資產(chǎn)相比于2023年末分別下滑56.45億元和91.8億元，但凈利潤均同比增長。

郭振華表示，新準(zhǔn)則下傳統(tǒng)險負(fù)債計(jì)量用折現(xiàn)率按當(dāng)前市場利率而非750日國債到期收益率均線確定，導(dǎo)致負(fù)債波動幅度加大。在資產(chǎn)端，公允價值計(jì)量資產(chǎn)增加，也會加大資產(chǎn)波動幅度。資產(chǎn)波動和負(fù)債波動合并后，放大了凈資產(chǎn)的波動。

“從實(shí)際數(shù)據(jù)看，資產(chǎn)波動和負(fù)債波動都會大量體現(xiàn)在其他綜合收益的相關(guān)科目里，因利率下行帶來的其他綜合收益下行進(jìn)而導(dǎo)致凈資產(chǎn)下降的幅度很大，可能幾十億，甚至上百億。”郭振華指出。

國君非銀劉欣琦團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，實(shí)施新準(zhǔn)則后，上市險企核心財(cái)務(wù)及分紅指標(biāo)呈現(xiàn)三個“更不確定”：一是凈利潤增長的不確定性提升，投資服務(wù)業(yè)績驅(qū)動的短期利潤增長與未來利潤增長承壓產(chǎn)生背離；二是凈資產(chǎn)增長的不確定性提升，凈利潤高增長和凈資產(chǎn)低增長產(chǎn)生背離；三是股東分紅率的不確定性提升，新資本監(jiān)管規(guī)則下償付能力承壓，或影響股東回報穩(wěn)定性。

切換準(zhǔn)則的迷思

新會計(jì)準(zhǔn)則的推行使得保險公司真實(shí)的經(jīng)營數(shù)據(jù)更清晰地展現(xiàn)，也將資產(chǎn)負(fù)債的匹配提升到新高度。

前述戰(zhàn)略部人士認(rèn)為，新保險準(zhǔn)則在提升行業(yè)可比性、數(shù)據(jù)質(zhì)量、規(guī)范利潤等方面發(fā)揮著重要作用，這些變化不僅增強(qiáng)了行業(yè)的透明度，也為保險公司提供了更加清晰的業(yè)務(wù)指導(dǎo)。

然而在具體的落地過程中，不少保險公司仍處于“一頭霧水”之中。

某中小型險企總精算師表示，新會計(jì)準(zhǔn)則中引入諸多新概念，雖然財(cái)務(wù)報表形式簡化但解讀難度上升，數(shù)據(jù)的質(zhì)量要求也有所提升。另外，在報表中涉及了承保、理賠、再保、精算、財(cái)務(wù)等多個環(huán)節(jié)，這對跨部門協(xié)作要求很高。

“從部分公司新會計(jì)準(zhǔn)則系統(tǒng)的招標(biāo)中也能看出，整體實(shí)施起來費(fèi)用很高，財(cái)險公司相對簡單，價格在600萬或以上，壽險公司則非常昂貴?！痹摼銕熝a(bǔ)充道。

郭振華表示，資產(chǎn)負(fù)債匹配在新準(zhǔn)則下顯得更加重要，尤其在利率下行時，資產(chǎn)端如何與調(diào)整較慢的負(fù)債端匹配成為關(guān)鍵問題。在打開保險準(zhǔn)備金黑箱后，負(fù)債余額調(diào)節(jié)表成為財(cái)報中最復(fù)雜的部分，解讀這些數(shù)據(jù)需要付出很多努力。而且新系統(tǒng)計(jì)算量大、投資大、需要的協(xié)作多，總公司實(shí)施 I17 后，分公司可能無法及時跟進(jìn)做出相應(yīng)報表，后續(xù)可能還需要規(guī)劃二期工程等事宜。

不過對于實(shí)際的參與者而言，新會計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施也會為員工帶來全新視角。有參與會計(jì)準(zhǔn)則切換的員工表示，在項(xiàng)目展開的過程中，可以對公司的數(shù)據(jù)一致性、顆粒度、業(yè)務(wù)場景進(jìn)行重新梳理，就像給公司做體檢一樣。參與者也能從更高的角度觀察公司的經(jīng)營邏輯，獲得跨部門的技能提升。