界面新聞?dòng)浾?| 劉婷

雖然周三在韓國(guó)政府采取大規(guī)模救市措施后，投資者逐漸從隔夜的政治驚魂中平息下來(lái)，但他們對(duì)韓國(guó)金融市場(chǎng)的信心可能一時(shí)難以修復(fù)，這無(wú)疑給本已降溫的韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增添了陰影。

周二深夜，韓國(guó)總統(tǒng)尹錫悅宣布實(shí)施“緊急戒嚴(yán)”，肅清國(guó)內(nèi)“反國(guó)家勢(shì)力”，這是自1980年來(lái)韓國(guó)首次發(fā)布戒嚴(yán)令。受此影響，韓元對(duì)美元匯率快速下跌，一度跌至1444.4韓元兌換1美元，創(chuàng)逾兩年新低。韓元相關(guān)資產(chǎn)也大幅跳水，iShares MSCI韓國(guó)交易型基金在美國(guó)交易中一度下跌7.1%，倫敦上市的三星電子股票也下跌了7.5%。

雖然周三凌晨韓國(guó)國(guó)務(wù)會(huì)議通過(guò)戒嚴(yán)解除案，但韓國(guó)股市依然跳空低開(kāi)，跌幅一度超2%，出口型企業(yè)和高科技企業(yè)領(lǐng)跌市場(chǎng)。為安撫市場(chǎng)情緒，韓國(guó)企劃財(cái)政部表示，準(zhǔn)備在必要時(shí)向金融市場(chǎng)提供無(wú)限量流動(dòng)性。韓國(guó)金融委員會(huì)也表示，10萬(wàn)億韓元（約合515億人民幣）的股市穩(wěn)定基金將隨時(shí)投入運(yùn)行。

此外，上午韓國(guó)央行緊急召開(kāi)臨時(shí)會(huì)議，決定從周三開(kāi)始增加短期流動(dòng)性措施，并在當(dāng)天進(jìn)行了12萬(wàn)億韓元的（逆）回購(gòu)操作，以緩解債券市場(chǎng)的緊張情緒。韓國(guó)央行還表示，將根據(jù)需要采取各種措施穩(wěn)定外匯市場(chǎng)，提供任何特殊貸款，以便在需要時(shí)向市場(chǎng)注入資金。有外匯交易商懷疑韓國(guó)央行周三干預(yù)了匯市，拋售美元提振韓元。

在上述一系列措施的助力下，韓國(guó)股市收復(fù)了一定失地，韓國(guó)綜合指數(shù)周三收盤報(bào)2464.00，較上日跌1.4%。韓元對(duì)美元也有所企穩(wěn)，截至北京時(shí)間18:00點(diǎn)，美元對(duì)韓元報(bào)1413.1，較上日跌0.17%。

花旗集團(tuán)韓國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金鎮(zhèn)旭表示，本次事件對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的負(fù)面影響可能是短暫的，在積極的政策應(yīng)對(duì)下，韓國(guó)政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性可能會(huì)迅速得到緩解。

但更多的分析人士認(rèn)為，韓國(guó)政治局勢(shì)的動(dòng)蕩、領(lǐng)導(dǎo)層更替的不確定性將給韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增添變數(shù)，進(jìn)而影響投資者對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)及其金融市場(chǎng)的信心。

“盡管韓國(guó)市場(chǎng)和貨幣或許已有所恢復(fù)，但韓國(guó)整體經(jīng)濟(jì)仍面臨風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此次（宣布戒嚴(yán)令）是如此令人震驚的舉措，在政治局勢(shì)恢復(fù)穩(wěn)定之前，它很可能會(huì)一直籠罩在經(jīng)濟(jì)前景之上，這場(chǎng)混亂還加劇了該地區(qū)的緊張局勢(shì)。尹錫悅總統(tǒng)此舉的驚人程度怎么強(qiáng)調(diào)都不為過(guò)……?這些事件將極大地打擊投資者對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)及其金融市場(chǎng)的信心。”凱投宏觀在一篇研報(bào)中稱。

惠譽(yù)旗下研究機(jī)構(gòu)BMI指出，本次政治風(fēng)波反映韓國(guó)民主資質(zhì)堪憂。該機(jī)構(gòu)人士對(duì)界面新聞表示，尹錫悅面臨著辭職的巨大壓力，若其拒不辭職，被彈劾只是時(shí)間問(wèn)題。尹錫悅下臺(tái)后，預(yù)計(jì)總理韓德洙將作為臨時(shí)領(lǐng)導(dǎo)人上臺(tái)，為根據(jù)憲法在60天內(nèi)舉行選舉鋪平道路。但無(wú)論如何，近期韓國(guó)政治不確定性將加劇。

周三下午，六個(gè)反對(duì)黨提出彈劾尹錫悅的動(dòng)議，并計(jì)劃在周四提交國(guó)會(huì)，國(guó)會(huì)最早將在周五進(jìn)行投票。如果彈劾動(dòng)議獲得國(guó)會(huì)通過(guò)，尹錫悅將隨即被停職，直到憲法法院就彈劾動(dòng)議作出最終裁決。無(wú)論何種裁決，被彈劾的總統(tǒng)在停職期間不得治理內(nèi)政，也無(wú)法從事外交工作。

全球三大評(píng)級(jí)公司之一的穆迪表示，如果政治危機(jī)不能及時(shí)解決，韓國(guó)政府可能無(wú)法通過(guò)關(guān)鍵法律議案和解決亟待解決的問(wèn)題。

穆迪副總裁兼高級(jí)信貸官Anushka Shah對(duì)英國(guó)廣播公司（BBC）表示：“長(zhǎng)期的政治沖突會(huì)影響（韓國(guó)）經(jīng)濟(jì)活動(dòng)并導(dǎo)致停工，特別是加劇當(dāng)前醫(yī)療工作者嚴(yán)重短缺的挑戰(zhàn)，阻礙經(jīng)濟(jì)信心，這將對(duì)主權(quán)信用產(chǎn)生負(fù)面影響?！?/p>

目前，全球三大評(píng)級(jí)公司尚未對(duì)韓國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)及信用展望做出調(diào)整。

不過(guò)，就在政局動(dòng)蕩的前一天，中誠(chéng)信國(guó)際宣布將韓國(guó)主權(quán)信用展望由“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，主權(quán)信用評(píng)級(jí)維持在AAg不變。中誠(chéng)信表示，高息限制下韓國(guó)內(nèi)需復(fù)蘇遲緩，制約經(jīng)濟(jì)回升。在貿(mào)易保護(hù)主義升溫的背景下，預(yù)計(jì)2025年韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將有所放緩。韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)的放緩將削弱財(cái)政指標(biāo)，對(duì)推進(jìn)財(cái)政整頓構(gòu)成挑戰(zhàn)。

周三，中誠(chéng)信國(guó)際進(jìn)一步表示，“緊急戒嚴(yán)令”事件、圍繞總統(tǒng)爭(zhēng)議的不斷發(fā)酵及“朝小野大”格局下政策決議效率降低等情況，均反映出與政治及政策相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的日益增加，這對(duì)韓國(guó)的主權(quán)信用構(gòu)成壓力，將對(duì)“緊急戒嚴(yán)令”事件的后續(xù)發(fā)展及其對(duì)韓國(guó)主權(quán)信用的影響保持關(guān)注。

今年第三季度，韓國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)1.5%，不及預(yù)期。此前韓國(guó)央行預(yù)測(cè)，三季度GDP同比增長(zhǎng)2.0%。分析人士指出，出口疲軟是韓國(guó)三季度GDP令人失望的主要原因。

11月28日，韓國(guó)央行召開(kāi)金融貨幣委員會(huì)會(huì)議，決定下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至3%。這是韓國(guó)央行自2008年10月以來(lái)首次連續(xù)兩個(gè)月降息。在本次會(huì)議上，韓國(guó)央行還將韓國(guó)今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期分別下調(diào)至2.2%和1.9%，同時(shí)還下調(diào)了今明兩年韓國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)漲幅預(yù)期。

此外，有分析人士指出，韓國(guó)政壇的預(yù)算之爭(zhēng)是總統(tǒng)尹錫悅發(fā)布“緊急戒嚴(yán)令”的原因之一。韓國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算決算特別委員會(huì)11月29日召開(kāi)全體會(huì)議，在執(zhí)政黨國(guó)民力量黨議員缺席的情況下表決通過(guò)預(yù)算削減案，將尹錫悅政府提出的677.4萬(wàn)億韓元的2025年預(yù)算規(guī)模削減了4.1萬(wàn)億韓元。被削減部分為總統(tǒng)秘書(shū)室和國(guó)家安保室的特殊活動(dòng)費(fèi)、檢察院和監(jiān)察院的特定工作經(jīng)費(fèi)及特殊活動(dòng)費(fèi)。12月2日，國(guó)會(huì)議長(zhǎng)禹元植又阻止了預(yù)算進(jìn)行最終表決，禹元植是最大在野黨共同民主黨的成員。

預(yù)算僵局增加了韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性，以及外界對(duì)其財(cái)政政策推行能力的擔(dān)憂。BMI表示，最新事態(tài)發(fā)展表明，執(zhí)政黨和在野黨的緊張關(guān)系已經(jīng)升級(jí)，預(yù)算審議話題目前可能會(huì)退居次要地位。