界面新聞?dòng)浾?| 劉晨光

臨近年底，港股今年整體的IPO情況基本的輪廓已形成。

港交所發(fā)布的年度回顧中，截至11月29日，港交所新上市61家公司，同比減少16.4%。雖然數(shù)量減少，不過首次公開招股集資790.13億港元，同比大幅增加70.6%。港交所稱，在2024年，香港位居全球四大新股市場之一，其上市活動(dòng)和集資額都遠(yuǎn)勝前一年。

港交所于今年迎來了兩家根據(jù)新規(guī)第十八C章上市的特專科技公司、三家在GEM改革后上市的公司，以及首宗特殊目的收購公司并購交易（De-SPAC）。

從保薦機(jī)構(gòu)的角度來看，wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，今年保薦上市的中介機(jī)構(gòu)排在前10的分別是中國國際金融香港證券有限公司（19家）、中信證券國際有限公司（12家）、華泰金融控股（香港）有限公司（7家）、海通國際資本有限公司（6家）、中信里昂證券有限公司（5家）、建設(shè)銀行國際有限公司（5家）、招銀國際有限公司（5家）、J.P. Morgan Securities (Far East) Limited（4家）、農(nóng)銀國際融資有限公司（4家）、中信建投(國際)金融控股有限公司（3家）。

安永研究報(bào)告指出，2024年，由于百億級IPO重新出現(xiàn)，提升香港IPO平均籌資規(guī)模至13.04億港元，同比上升91%。投資者認(rèn)購情緒明顯回溫，有95%的香港IPO企業(yè)獲得超額認(rèn)購，比去年高出4個(gè)百分點(diǎn)。

具體行業(yè)而言，主板IPO中，零售和消費(fèi)、科技行業(yè)最受投資者歡迎，平均認(rèn)購倍數(shù)分列第一和第二位。在2024前十大IPO中，百億IPO推高零售與消費(fèi)IPO籌資額，占前十大的74%；在IPO數(shù)量上，零售與消費(fèi)行業(yè)也列第一。

值得一提的是，受益于政策端的支持，2024年“A+H”備受關(guān)注。截止目前，港股市場已有超過150只“A+H”股，尤其是今年以來順豐控股、美的集團(tuán)、龍?bào)纯萍汲晒ν瓿?/span>H股上市，另有多家A股企業(yè)也正在推進(jìn)赴港上市計(jì)劃。

安永審計(jì)服務(wù)合伙人李康表示： “多重因素支持港股IPO活動(dòng)熱度回升。一方面，港股市場的流動(dòng)性增強(qiáng)，市場情緒改善。美聯(lián)儲降息以及港交所在提升市場效率和流動(dòng)性方面作出一系列改革，包括優(yōu)化上市審核機(jī)制、批準(zhǔn)實(shí)施惡劣天氣交易等措施。此外，中國內(nèi)地和香港交易所發(fā)布多項(xiàng)支持性政策，科技公司，特別是內(nèi)地科技公司赴港上市意愿提升。”

根據(jù)畢馬威發(fā)布的IPO分析展望，前10大IPO中募資最多的是美的集團(tuán)（00300.HK），成為年度港股募資王，總共募集資金35.7億港元。此外，前10大IPO占到募資總額的76%。相比之下，2023年前10大IPO更多的是來自于信息技術(shù)、媒體和電信業(yè)等行業(yè)。

畢馬威中國香港資本市場組主管合伙人劉大昌認(rèn)為，隨著香港IPO市場持續(xù)向好，投資者信心日益增強(qiáng)，香港作為上市目的地的吸引力與日俱增。中國證監(jiān)會鼓勵(lì)內(nèi)地龍頭企業(yè)來港上市以及中國內(nèi)地計(jì)劃適度地寬松貨幣政策將繼續(xù)推動(dòng)IPO趨勢。而更多中東證券交易所獲納入認(rèn)可證券交易所列表，預(yù)計(jì)將吸引個(gè)別中東企業(yè)來港作第二上市。因此，預(yù)計(jì)2025年將持續(xù)有大規(guī)模公司來港上市。

沙利文大中華區(qū)合伙人兼董事總經(jīng)理陸景接受界面新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，在IPO市場中，科技、零售與消費(fèi)行業(yè)成為亮點(diǎn)。特別是科技行業(yè)，由于港交所降低了特?？萍脊旧鲜械氖兄甸T檻，并優(yōu)化了SPAC并購交易規(guī)則，吸引了眾多科技企業(yè)赴港上市。同時(shí)，零售與消費(fèi)行業(yè)也表現(xiàn)出色，多個(gè)大型零售企業(yè)的上市推動(dòng)了該行業(yè)在IPO市場中的募資額。此外，香港市場的流動(dòng)性和市場情緒也明顯改善。

“港交所對交易機(jī)制的持續(xù)改革，如優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)、降低上市成本等，吸引了更多的資金進(jìn)入市場。國際資金的流入，特別是來自北美和歐洲的投資者，進(jìn)一步推動(dòng)了香港股市的活躍度?！标懢罢f道。

陸景表示，未來隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和科技的持續(xù)發(fā)展，香港IPO市場有望繼續(xù)保持增長態(tài)勢。港交所計(jì)劃實(shí)施進(jìn)一步的改革舉措，包括使現(xiàn)貨市場系統(tǒng)在技術(shù)上兼容“T+1”結(jié)算周期，以及優(yōu)化《企業(yè)管治守則》及上市規(guī)則等，這將進(jìn)一步提升市場的吸引力和競爭力。預(yù)計(jì)2025年港股IPO市場將持續(xù)展現(xiàn)強(qiáng)勁活力，有望重返全球新股市場TOP3，并創(chuàng)造超過1000億港元的募資規(guī)模。