記者｜趙陽戈

時(shí)隔1個(gè)月，北交所網(wǎng)站受理一欄再度刷新，來自青島的泰凱英（青島泰凱英專用輪胎股份有限公司）獲得了受理，保薦機(jī)構(gòu)為招商證券。

泰凱英具有一定的市場(chǎng)地位，公司本身并無自主生產(chǎn)，代工廠的穩(wěn)定就很關(guān)鍵。但眼下，泰凱英的一重要代工廠就存在著債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)品主銷“一帶一路”國(guó)家

泰凱英是國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，專業(yè)從事礦山及建筑業(yè)輪胎的設(shè)計(jì)、研發(fā)、銷售與服務(wù)。公司產(chǎn)品范疇屬于工程子午線輪胎和全鋼卡車輪胎，通過代工方式生產(chǎn)。

根據(jù)中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)輪胎分會(huì)對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的調(diào)研與統(tǒng)計(jì)，公司2023年工程子午線輪胎總體位列中國(guó)品牌第3名、全球品牌第8名。根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的調(diào)研與統(tǒng)計(jì)，公司在2023年國(guó)內(nèi)工程子午線輪胎配套市場(chǎng)占有率總體位列國(guó)內(nèi)外輪胎品牌第3名，其中大噸位起重機(jī)輪胎國(guó)內(nèi)配套市場(chǎng)占有率第1名。

根據(jù)英國(guó)KHL集團(tuán)旗下《國(guó)際建設(shè)》雜志(International Construction)發(fā)布的2024年度全球工程機(jī)械制造商排行榜，排名前10的企業(yè)中有4家為泰凱英客戶，包括國(guó)內(nèi)工程機(jī)械龍頭三一集團(tuán)、徐工集團(tuán)，世界工程機(jī)械領(lǐng)先制造商利勃海爾(LIEBHERR)、杰西博(JCB)。

Mining.com網(wǎng)站發(fā)布的2023年全球礦業(yè)企業(yè)排行榜中，排名前10的企業(yè)有5家為公司客戶，包括國(guó)內(nèi)礦業(yè)巨頭紫金礦業(yè)、全球礦業(yè)巨頭力拓集團(tuán)(RIO TINTO)、全球最大鐵礦公司淡水河谷(VALE)、全球礦業(yè)和大宗商品交易巨頭嘉能可(GLENCORE)、全球最大礦業(yè)公司必和必拓(BHP)等跨國(guó)公司。

根據(jù)說明書，泰凱英海外業(yè)務(wù)收入占比70%以上，公司產(chǎn)品已覆蓋全球六大洲的100多個(gè)國(guó)家及地區(qū)。“一帶一路”國(guó)家及地區(qū)的出口額占公司總出口額的80%左右。

2023年和2024年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為20.31億元和10.87億元，凈利潤(rùn)分別為1.38億元、7919.24萬元。

無自主生產(chǎn)

需要指出的是，泰凱英并無自主生產(chǎn)。

泰凱英表示，公司聚焦于礦業(yè)及建筑業(yè)輪胎市場(chǎng)，在該細(xì)分市場(chǎng)技術(shù)難度高、國(guó)際品牌為主導(dǎo)的背景下，公司自設(shè)立以來即重視自身研發(fā)能力提升，將主要資源投入到設(shè)計(jì)研發(fā)環(huán)節(jié)，采用代工模式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品生產(chǎn)。當(dāng)前主要國(guó)內(nèi)輪胎廠商產(chǎn)能充裕，且公司已經(jīng)建立了“主輔備”供應(yīng)商體系，公司產(chǎn)品交付總體可得到較好保障。

“但若未來輪胎行業(yè)尤其是公司所處的細(xì)分輪胎產(chǎn)品市場(chǎng)供需狀態(tài)發(fā)生變化，或公司部分代工廠因自身訂單排產(chǎn)安排而導(dǎo)致臨時(shí)性產(chǎn)能緊張，可能導(dǎo)致公司面臨采購(gòu)訂單無法得到及時(shí)響應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響公司向客戶的產(chǎn)品銷售，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊?。”泰凱英稱。

值得關(guān)注的是，泰凱英一重要代工廠存在債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)悉，報(bào)告期內(nèi)，泰凱英向供應(yīng)商?hào)|營(yíng)市柄睿國(guó)際貿(mào)易有限公司、廣饒縣鴻源投資有限公司、山東躍通森國(guó)際貿(mào)易有限公司、山東恒元輪胎有限公司等采購(gòu)的產(chǎn)品均來源于代工廠興達(dá)輪胎。2021年、2022年、2023年和2024年1-6月，泰凱英間接采購(gòu)興達(dá)輪胎產(chǎn)品的金額分別為29110.02萬元、31139.08萬元、29506.75萬元和11920.11萬元，占采購(gòu)金額的比重分別為21.26%、20.55%、17.78%和13.15%。

興達(dá)輪胎因債務(wù)違約，目前正處于債務(wù)化解進(jìn)程中，報(bào)告期內(nèi)并未影響泰凱英采購(gòu)相關(guān)產(chǎn)品的正常交付。但泰凱英提醒，如果興達(dá)輪胎未來債務(wù)化解進(jìn)程不順利、因查封而停產(chǎn)或被申請(qǐng)破產(chǎn)，進(jìn)而影響公司產(chǎn)品供貨穩(wěn)定性，則將使公司面臨短期業(yè)績(jī)下降的風(fēng)險(xiǎn)。

研發(fā)投入占比2.3%

根據(jù)說明書，截至目前，泰凱英已經(jīng)開發(fā)出了600余種適應(yīng)于不同作業(yè)環(huán)境的輪胎，能夠基本滿足各種礦建場(chǎng)景下的用戶需求。公司開發(fā)的高速重載全路面起重機(jī)專用輪胎、大噸位井下鏟運(yùn)機(jī)專用輪胎、高里程礦業(yè)運(yùn)輸輪胎已達(dá)到同類產(chǎn)品國(guó)際先進(jìn)水平，露天礦寬體自卸車專用輪胎達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。公司目前是山東省企業(yè)技術(shù)中心、青島市礦山輪胎數(shù)字化工程研究中心、青島市礦山輪胎數(shù)字化技術(shù)創(chuàng)新中心、青島市創(chuàng)新型企業(yè)，具有較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力。

泰凱英的研發(fā)投入占比并不高。公司最近三年累計(jì)研發(fā)投入為9812.89萬元，平均研發(fā)投入為3270.96萬元；最近三年研發(fā)投入復(fù)合增長(zhǎng)率為31.46%。截至2023年12月31日，公司研發(fā)人員共65人，占員工總數(shù)的比例為23.55%。2023年和2024年上半年泰凱英的研發(fā)投入占比分別為2.06%和2.3%。

此番，泰凱英計(jì)劃募7.7億元，投入6個(gè)項(xiàng)目。其中“全系列場(chǎng)景專用輪胎產(chǎn)品升級(jí)項(xiàng)目”投入最大為3.34億元，補(bǔ)流計(jì)劃投入3326.56萬元。

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