界面新聞記者 | 劉婷

美國勞工部周五發(fā)布的報告顯示，11月，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)22.7萬人，比上月大幅反彈，當月失業(yè)率4.2%，比上月上升0.1個百分點，為8月來首次上升。醫(yī)療保健、休閑和招待、政府和社會援助等行業(yè)就業(yè)呈上升趨勢，零售業(yè)就業(yè)崗位有所減少。

數(shù)據(jù)發(fā)布前，分析師普遍預計11月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)超20萬人。10月，受東南部颶風和波音公司罷工潮等短期影響，勞工部初步統(tǒng)計的新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅1.2萬人。周五，勞工部上調(diào)該數(shù)據(jù)至3.6萬人。

11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是影響美聯(lián)儲12月以及后續(xù)利率路徑的關鍵。雖然新增就業(yè)人數(shù)略超預期，但失業(yè)率時隔3個月再次上升，加上本周稍早公布的“小非農(nóng)”ADP就業(yè)數(shù)據(jù)不及預期，整體上勞動力市場仍朝著降溫的方向發(fā)展。

周三，勞工部發(fā)布的ADP報告顯示，11月，私營部門新增就業(yè)人數(shù)增加14.6萬人，不及市場預期的15萬人。

非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)布后，芝加哥商品交易所“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，12月降息25個基點的概率為88.3%，較一天前上升17.3個百分點。美聯(lián)儲將在12月17-18日舉行議息會議。

非農(nóng)就業(yè)報告公布后不久，標普500指數(shù)期貨上漲0.2%；10年期美國國債收益率下跌2個基點至4.16%，接近一個月以來的最低水平；美元指數(shù)跌約0.1%，報105.62。

雖然勞動力市場放緩，但近幾個月美國通脹粘性愈發(fā)明顯。10月，美聯(lián)儲最關心的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）價格指數(shù)同比上漲2.8%，漲幅比9月擴大0.1個百分點，環(huán)比上漲0.3%，與前值持平。

國際三大評級公司之一的惠譽日前上調(diào)了對美國通脹的預期，預計到2025年底通脹將達到2.8%，較9月時的預測值提高0.4個百分點?；葑u認為，美聯(lián)儲明年將緩慢降息至中性水平，從現(xiàn)在到2025年底累計降息125個基點，2026年不再進一步降息。

“我們現(xiàn)在預計美聯(lián)儲將更早結束當前的寬松周期，預計2026年將基準利率維持在3.5%，這比我們估計的中性利率高出50個基點?！被葑u評級首席經(jīng)濟師布萊恩·庫爾頓（Brian?Coulton）在報告中說。

在9月份的會議上，美聯(lián)儲以非常規(guī)的幅度開啟四年半來的首次降息，將基準聯(lián)邦基金利率區(qū)間大幅下調(diào)50個基點至4.75%-5.0%。11月進一步降息25個基點至4.5%- 4.75%區(qū)間。

本周多位美聯(lián)儲官員對后續(xù)政策路徑表達出謹慎態(tài)度。北京時間5日凌晨，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾在進入緘默期之前發(fā)表了最后一次公開講話，傳遞了謹慎降息的信號?！懊绹?jīng)濟狀況非常好，沒有理由不繼續(xù)保持這種勢頭。好消息是，我們可以（在降息方面）更謹慎一點?！?/p>

周一，美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒表示，在數(shù)據(jù)不出現(xiàn)意外的情況下，他傾向于支持12月繼續(xù)降息。不過，這位當紅“票委”同時警告稱，通脹繼續(xù)降至2%目標的進程有可能陷入停滯，因為目前的政策難以抑制服務業(yè)價格上漲。此外，美聯(lián)儲“三把手”——紐約聯(lián)邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯最近也表達了對通脹上行的擔憂。